美國經濟欲振乏力，失業率依然居高不下之際，2012年09月14日，宣佈推出第三輪量化寬鬆（QE3），每月購買400億美元房屋抵押貸款支援證券（Mortgage-Backed Security，MBS），直至就業明顯改善為止。與前兩次不同，QE3沒有預設購買債券的上限及期限；有人估計，如果要把美國的失業率推低到7%，至少要花三年的時間。同時宣佈現有“扭轉操作”等維持不變；0-0。25%的超低利率的維持期限將延長到 2015年中（原擬為2014年底）。

所謂“扭轉操作”，也就是美聯儲賣出短期國債、買入長期國債，這也有加印鈔票的作用。美聯儲買入一年到期的短期國債，也就是放款給美國政府為期一年。美國政府向來都是借新債還舊債，如今美聯儲以長期國債替換短期國債，也就是一舉放貸給美國政府為期多年的債務，讓美國政府長期有錢可用，不必擔心還債的問題。

什麼是就業明顯改善？美聯儲主席伯南克說，當局現在沒有停買債劵的明確經濟及就業目標，但不打算等到失業率降回全民就業水平（介乎5。2%至6%）才停止。因此，與往年兩輪的量化寬鬆政策不同，這次的政策實際上沒有設定期限，在量化規模上也沒有封頂，意味著如果經濟不見好轉，美聯儲將年復一年地繼續執行此第三輪量化寬鬆政策，可以說以後不需要有第四輪的量化寬鬆政策（QE4）。