文 | 金衛

12月16日，寒武紀開盤出現重挫，早盤一度大跌逾8%，截止發稿時，寒武紀依然大跌5%，股價報於64元，總市值為256億。

訊息面上，寒武紀前一天晚上釋出公告，向特定物件發行股票募集資金總額調整為不超過16。72億，募資規模大幅縮水。

作為“AI晶片第一股”，寒武紀於2020年上市，發行價為64元，上市第一天大漲229%，報於212元，其後股價一度漲至297。8元，市值一度接近1200億元，可謂上市即巔峰。

但兩年來，寒武紀的股價一路下挫，連破200元、100元兩大關口，跌至目前的63元，跌幅達到近80%，最高蒸發900多億。

寒武紀目前有2。6萬股民，持續的大跌，讓被套股民備受煎熬。“沒有隻漲不跌的股票，也沒有隻跌不漲的股票，但這句話對寒武紀有用嗎？”對於跌跌不休的股價，有股民發出了靈魂拷問。

寒武紀，主營業務為應用於各類雲伺服器、邊緣計算裝置、終端裝置中人工智慧核心晶片的研發、設計和銷售。公司於2016年成立，總部位於北京海淀區。

與不少AI公司一樣，燒錢、虧損是寒武紀的主要狀態。

10月26日晚間，寒武紀再交出一份虧損財報：前三季度，寒武紀共計營收2。64億元，同比增長18。86%；歸母淨利潤-9。45億元，虧損同比擴大50。09%。

僅第三季度，寒武紀虧損3。22億元，相較於2021年第三季度2。38億元的虧損額，三季度同比虧損幅度拉大。

對於虧損，寒武紀歸結為研發投入加大、信用減值損失及資產減值損失較上年同期增加等多種因素共同影響。

從2017年至2021年，寒武紀處於持續虧損中，虧損金額分別為3。81億元、0。41億元、11。79億元、4。35億元、8。25億元。累計虧損38億。

寒武紀曾多次表示：尚未盈利主要是由於設計的複雜計算晶片需要持續大量的研發投入所致。

今年前三季度，寒武紀研發投入為9。64億元，同比增加38。79％，佔前三季度總營收的364。51％。而2021年一整年，寒武紀研發支出佔營收比為157。56％。這說明，寒武紀研發支出佔營收比還在持續拉大。

2022年10月9日晚，寒武紀釋出公告稱要非公開發行股票，計劃募集24。72億用於：先進工藝平臺晶片專案、穩定工藝平臺晶片專案、面向新興應用場景的通用智慧處理器技術研發專案、補充流動資金！

不過，12月15日，寒武紀公告稱，向特定物件定增募資額擬由不超24。72億元調至不超16。72億元，融資規模大幅縮水。

2020年7月，頭頂科創板“AI晶片第一股”的寒武紀在科創板上市，開盤價250元/股，首發募資25。8億元。上市首日，寒武紀股價收報212。4元/股，盤中最高漲至297。77元，較發行價64。39元漲逾三倍。

但上市場之後，市場期待的Ai晶片第一股表現不佳，不僅是股價連跌、業績虧損，寒武紀的股東也在持續減持。

2021年7月，在寒武紀股票解禁的第三天，持有寒武紀5％以下的股東包括古生代創投、智科勝訊兩家宣佈了減持計劃。解禁第十天，寒武紀股東寧波瀚高及其一致行動人國投創業基金也開啟了減持計劃。

今年4月開始，寒武紀原始股東南京招銀（南京招銀電信新趨勢凌霄成長股權投資基金合夥企業）、湖北招銀（湖北長江招銀成長股權投資合夥企業）同樣開始了減持計劃。

今年9月，寒武紀機構股東蘇州工業園區古生代創業投資企業（有限合夥）、寧波瀚高投資合夥企業（有限合夥）、國投（上海）科技成果轉化創業投資基金企業（有限合夥）選擇了減持。

此外，今年初寒武紀CTO、核心技術人員梁軍曝出離職的訊息，引發了行業熱議，據稱主要原因是梁軍與公司未來發展戰略存在分歧，也側面印證了傳聞中“高管不和”、“內部分歧”等現狀。

有業內人士分析稱，寒武紀的困局在於基本面和商業化的經營層面，以及高管流失的內憂外患，而非一般的企業虧損模式。

在尺度寒武紀股東群，有投資者表示，隨著高管出走，機構減持，股價低迷，天使投資人套現離場，曾經的AI晶片獨角獸如今加速“失寵”。

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