9月22日，騰訊、小米前後腳釋出公告稱繼續回購。前者當日回購260萬股公司股份，耗資約2511。78萬港元；後者當日回購124萬股，回購價格為279。4-285。2港元，共耗資約3。5億港元。

對於騰訊、小米的做法，市場並不感到意外，今年以來，港股已經掀起多起大規模回購潮。資料顯示，港股年內回購金額更是已遠超去年全年，兩個市場回購金額排名前十的20家公司年內合計“掃貨”576億元。

具體到個股上，截至9月20日，騰訊已經連續22個交易日回購，而每個交易日用於的回購金額，也由年初的每個交易日2億元上升至3。5億元左右。根據萬德資料，今年以來，騰訊已在回購上花費177億港元，位列港股回購榜第一名，

當值

無愧的“回購王”。

小米2022年初至今已回購30多次。其中，僅在9月已經回購14次，累計回購金額超4。88億港元。

而在更早之前，阿里已經宣佈250億美金的回購計劃。

一般來說，回購是最直接的提振市場信心的動作。在市場低迷時期，上市公司回購股份有助於提振市場情緒和風險偏好，其最終目的是增加公司價值。

但從結果來看，股價面對回購的刺激彷彿已經脫敏。

從最新的股價來看，騰訊股價已經跌破280港元，股價創2018年11月以來新低；小米已跌破10港元每股，迴歸2019年穀底水平；美股阿里跌26。21%，港股阿里跌27。50%。

這也讓很多投資者疑惑不解，為何回購失靈了？

使用者增長紅利到頂，加上美經濟增長趨勢或隨加息而瓦解，及企業自身的一些資本動作，如軟銀拋售阿里、騰訊大股東減持等多重因素，都一定程度上會影響市場信心。

照這麼說，回購還有意義嗎？當然有意義，且意義重大。

歷史經驗告訴我們，大規模回購潮更可能是未來股價上漲的先行訊號。

海通證券研究顯示，2005年以來，港股共經歷五輪迴購潮，均在市場大幅下跌和估值處於低位時開啟。但歷次回購潮之後港股往往企穩回升，後續恆生指數和恆生科技指數均能帶來較好的回報，1 年後平均累計漲幅分別為 19。0%和 52。9%。

以騰訊為例，在其從2005年至今的7輪迴購中，都會經歷漲幅。比如在第二次到第六次回購期間股價的漲幅平均值為-1。84%，中位數是-0。95%。回購開始半年後的漲幅平均值為28。64%，中位數為25。89%，回購開始一年後的漲幅平均值為50。8%，中位數為35。04%。

從資本動作來看，以騰訊、阿里為代表的港股，仍然是投資者加倉的首選。

近日，全球最大的主動資產管理機構之一富達國際，其旗下中國股票基金髮布了截至8月底的持倉情況。

資料顯示，截至8月末，富達國際旗下中國消費動力基金的前十大重倉股分別為騰訊控股、阿里巴巴、貴州茅臺、美團、友邦保險、蒙牛、銀河娛樂、中國平安H股、京東、申洲國際。8月期間，該基金全面增持了騰訊控股、阿里巴巴、美團、京東等網際網路股票，其中，騰訊控股、阿里巴巴增持幅度相對較大，增持騰訊控股6。36%持倉股份，期末持股市值為4。17億美元，增持阿里巴巴10。11%股份，期末持倉市值為3。39億美元。

富達國際旗下中國焦點基金對網際網路股票的加倉幅度更大，增持幅度高達61。18%，期末持倉市值達1。63億美元，為該基金的第一大重倉股。同時基金將美股阿里巴巴移倉至港股，8月減持阿里巴巴ADR7。12%股份，同時增持港股阿里巴巴17。66%股份。建設銀行、招商銀行、工商銀行等金融股也同樣獲基金增持不少股份。當前該基金的前十大重倉股分別為騰訊控股、建設銀行H股、阿里巴巴、阿里巴巴ADR、中國人壽H股、招商銀行H股、工商銀行H股、百度ADR、聯想集團、東風汽車H股。

此外，政策回暖及國內經濟復甦的動力，諸多利好訊息的不斷出現，無疑都給了他們回購的底氣和勇氣，因此，咱們都彆著急，讓子彈多飛一會。