文/檀所長

一波三折的2022年即將過去，很多事會成為歷史，任後人評說。

與2022一同退出歷史舞臺的，還有國家新能源汽車購置補貼政策。

從試點到徹底退出，我國新能源車補貼其實已有13年的歷史了。

進入2023，

在我國購買新能源車將不會再有任何國家的補貼，

迎接這個行業的，將是前所未有的市場化激烈競爭。

從襁褓中的嬰兒到意氣風發的青少年，下一步確實該面對人生中的大考了。

而自新能源車誕生以來，質疑聲就從未停止過。

這一次，相信很多人不禁也會發問，新能源車行業是不是將出現巨大的滑坡？有多少車企將“完蛋”？

根據目前的新能源補貼政策，對於售價30萬元以下的新能源車型提供4800元至12600元不等的購車補貼。

那麼補貼退出後，這少則五千，多則過萬的錢，要麼消費者來掏，要麼車企來掏。

圖片來源：上海市發改委

另外還需注意的是，

上海對插電混動車型的免費綠牌政策也將在2022年底結束，這更是直接影響混動車型的銷量。

一張滬牌現在價值將近9萬元，幾乎是一些車型總價的一半。這幾乎直接宣告，2023年插電混動將失去一塊巨大的國內市場。

而面對補貼的退出，各大車企的策略各不相同。

12月初比亞迪宣佈2023年全面提價，一度讓不明真相的群眾們以為比亞迪覺得自己翅膀硬了，要作死了。

但事實上，面對補貼的退出，以及上游原材料望不到頭的漲價，比亞迪的漲價其實只是填上了補貼退出的部分。

近期包括廣汽埃安、東風EV、小鵬在內的國產品牌也都宣佈漲價，無疑是都頂不住了。

截至今年前三季度，國內新能源車品牌能盈利的鳳毛麟角，五菱、比亞迪、特斯拉，剩下的不乏大幅虧損卻仍在苦苦支撐的。

所以我們看到，長城尤拉、長安深藍、華為問界等品牌在年底推出了限時報價政策，只要在年底前交訂金，就能享受含補貼的價格。

這種模式的本質就是車企貼錢搶單，因為消費者僅交訂金實際上是享受不到國家補貼政策的。

車企越卑微，就越反映補貼退坡所帶來的壓力和焦慮。

但是另一方面，諸如特斯拉、福特、賓士等外資車企的新能源車卻紛紛降價。

這樣的反差，

關鍵問題就在於利潤率的差距。

根據金十資料的統計，今年三季度，特斯拉單車利潤9711美元、賓士7469美元、比亞迪1466美元、廣汽473美元、小鵬-9889美元……

國產品牌的利潤率普遍偏低，對於消費者來說是良心價，但對於車企來說就是調價空間有限，甚至威脅到公司的生存。

而特斯拉單車利潤接近10000美元，面對各種大環境的變化，就有著巨大的操作空間。

四季度降價之後，特斯拉單車利潤仍然領跑，在2023年競爭加劇之後，特斯拉隨時可能再度降價，這將對部分直接競爭對手造成巨大的打擊。

這種差距背後，

有技術路線上差異，也有消費者對品牌口碑的不同認知。

這也可以說是比亞迪立志要推出高階品牌的關鍵原因之一。

無論如何，進入沒有補貼的2023，差距可能會越拉越大。

有些車企，可能很快就會化為時代的塵埃，被市場遺忘。

不如來檀談聽聽我們的看法。

檀談之牛熊交易所·人生版

葉檀

購買專欄

當然，減少對新能源車的補貼，並非僅僅是我國在這麼做，而幾乎是全球的共識。

2022年，包括

英國、德國、荷蘭、瑞典等多國

都公佈了全新的2023年補貼退坡相關政策。

其中，英國徹底結束了新能源車的補貼時代，最後一項補貼將在2022年底結束。

瑞典更誇張。11月7日瑞典環境部宣佈自11月8日起全面取消“新能源車氣候紅利補貼”，不設定任何緩衝期。這種速度放在國內怕是要直接炸鍋了。

歐洲這些國家的補貼退坡其實對國產品牌出海是好事，大部分國產新能源車的價效比都高於海外品牌，價格是有明顯優勢的，主要難點還是在於品牌在海外的口碑，這需要時間。

主要讓人擔憂的，還是

美國。

此前我們已經介紹過美國的《削減通脹法案》，其中一個核心就是

補貼新能源車產業鏈的企業去美國建廠。

在全球在減少補貼的大背景下，美國這招可謂不講武德。歐洲最近就表示要反制美國的這部法案。

但無論如何，這又會進一步加劇全球新能源車產業的競爭。

不僅如此，雷軍帶隊的小米汽車、科技巨頭蘋果計劃2024問世的蘋果汽車等等，還有這些新入場者虎視眈眈。

在補貼退出，原材料、電池、晶片的價格一直居高不下的背景下，新能源車們恐怕只會越來越頭疼。

最後談一個“滲透率”的規律。

當一個行業的滲透率低於5%時，大家都當成概念，想象力是最大競爭力。

當滲透率從5%向20%邁進時，整個行業就是4倍增長。行業的一批先入者們業績爆發，由於此前業績的基數低，增速都能達到成百上千，同時還能享受到想象力的加成。

而當滲透率從20%往40%去時，行業只有1倍增長空間了。大家都發現這行業好，巨頭入場競爭，業績增長也遠沒有之前快了，誰在“裸泳”很快就會暴露。

當滲透率超過40%後，那行業的大格局基本已經定下，進入大魚吃小魚的環節。

乘聯會資料顯示，

11月新能源車國內零售滲透率為36.3%。

未來如何？恐怕大家心裡也都有數了。

而對於那些仍在懷念超高增長的人來說，恐怕只能早點換條新賽道才行了。

（免責宣告：本文為葉檀財經據公開資料做出的客觀分析，不構成投資建議，請勿以此作為投資依據。）