投機交易是一項最難界定簡單與複雜的工作

說他簡單是因為的確是有50%的正確機率做基礎，連市場賣茶葉蛋的老大媽也能說出個一二三，並且偶有不錯的交易成績，說他複雜是因為經常我們會看到很多高智商高學歷高能力的高材生也在這裡面折戟沉沙，簡單而明確的行情，複雜而善變的心態，構成了這幕所說投資與人性大戲中的最跌宕起伏的兩個因子。

其實，對大多數交易者來說，交易的簡單與複雜更可以用當局者迷，旁觀者清來概括，金錢，是所有問題的癥結，身處場外沒有誘惑與恐懼的羈絆，心態最是清明，理性可以發揮最大的作用，所以出現了很多有水平的分析師，進場以後，所有的決策都要為自己的慾望服務，所以一流的分析師也就只能從三流的交易員開始做起。

從人認知的角度來看，對任何事情的認識邊界都容易出現過度，所以在宏觀社會環境中總是會出現很多投機泡沫，放在微觀的交易行業來說也會如此，因為見過了太多的人虧錢了，所以很多交易者都寧可把這個行業想象的複雜一點，只要一複雜就很容易跑偏，比如很多交易者在談及交易理論的時候都會提到佛與道，關於這點我們應該明確，唸佛不是祈求佛祖保佑發財，而是學習佛祖那種面對誘惑時無我的心態，以期望保持一份理智和冷靜。

交易的本質終歸是一種機率，用小的錯誤去驗證大的盈利是這個行業盈利的主線，任何複雜的數學模型或者大資料樣本程式化交易都離不開這個範疇，至於所謂的捕捉龍頭之類的勝率論更是車的有點遠大發了，所以，預期把精力浪費在自己都不知所云的深奧理論和複雜的交易模型裡面，不如用最原始，最低階的眼光來分析這個市場，也許只靠一個價格和一根均線就可以達到意想不到的結果。三點必須做到：

第一是心態要穩定;

任何股市都有漲有跌，不要說股市的天不會塌下來，即使股市真的遇到某種不確定因素，出現悲劇性的下跌時，只知道恐懼又有什麼用。在暴跌行情中重要的是冷靜，只有冷靜才能正確的審時度勢，才能使用合理的操作手段，將損失減少到最低限度。而樂觀如同一根針，能輕而易舉地刺破不斷膨脹的恐懼氣球，使自己快速恢復到冷靜的狀態中。

第二是理念要堅定;

在股市中生存第一重要。股票投資其實就像是給一個桶子加水，如果桶子完好，即使每次只加入一點點，用不著多久就可以加滿；如果桶子下面有個碗大的漏洞，一邊加水一邊漏，不管你的管子加水有多快，都是不可能加滿的；如果你的桶子漏水的速度超過了加水的速度，桶子裡的水遲早會漏幹。

要想把桶子加滿，首先要做的不是把管子加大，而是把漏桶補好。這就是漏桶理論。簡單地說，就是第一要學會止損，第二要學會控制自己的慾望。幾乎所有的行家的炒股建議都是儘量保住你的本金，在股市中生存第一重要。

第三是要遵守紀律;

股市風險大，買股票想賺錢，同時也要面臨虧損的風險。因此，要想避免資金髮生損失，建議做到“見好就收”。不要一味地貪婪，可以選擇股價在上漲20%果斷賣出，能做到穩賺不賠。

很多股民遭遇虧損，往往都是很多人不知道如何在震盪期繼續生存，盲目補倉，盲目操作，過多的貪婪，最終造成了較大的虧損。若散戶投資屢屢失敗，建議你要做自我反省，不懂股市投資，只是盲目跟風，建議不要踏入，不妨退而求其次，關注一些間接參與股市投資的品種，也都能獲得比較不錯的收益。另外，股市投資，不可聽信任何傳言和內幕訊息，自身要真正懂得分析股市行情，懂得一些股市操作技巧，若只是盲目跟風，建議你不要進股市，否則只會讓你“十投九輸”！

籌碼分佈

籌碼分佈形狀的識別有幾個基本概念：密集、發散、峰與谷。

籌碼分佈指標圖的下方有一些籌碼相關的資料，其實有兩個資料是專門用於表達籌碼集中程度的：90籌碼集中度，表示該股90%的可流通股份集中在某一個數值高度的相對價格空間裡，70籌碼集中度，則表示該股70%的可流通股份集中在某一個數值高度的相對價格空間裡。

當這兩個數值都小於10時，我們可以認為該股當時的籌碼狀態是高度密集；

當70籌碼集中度小於10，而90籌碼集中度大於10時，我們認為該股的籌碼狀態是相對密集；

當兩個數值都大於10並且小於20時，我們認為該股籌碼狀態是相對發散；

當兩個數值都大於30時，我們認為該股的籌碼狀態是完全發散。

無論是籌碼密集或是籌碼發散，都會產生不同型別的機會和風險。

股票籌碼90%成本24一30元，籌碼集中度12%是什麼意思?

問題主要講的流通股中有90%的持有者的持倉成本在24元到30元的這個區間。

而籌碼集中度越低，表明籌碼約集中，越低表明集中的範圍越小。籌碼集中度一般呈現針尖狀向右分佈，針尖越長表明這個價格的籌碼越多，而針尖越長的越集中在一起，說明集中度越高。

籌碼集中度計算公式，價格區間的（高值—低值）/（高值+低值） =（80。96—63。36）/（80。90+63。36）=17。6/144。26=12。20%，籌碼集中的價格區間越大，集中度數值越高，籌碼越分散，價格區間越小，集中度數值越低，籌碼越集中。

我們知道主力的四大動作是：吸籌、拉昇、派發、回落，那麼這四個階段我們用籌碼就能看出來主力的動作。而我們散戶最能賺錢的就是吸籌和拉昇過程，在吸籌時進場，在拉昇時跟著主力吃肉。

第一點，籌碼從發散到集中的一種情況——吸籌。

如上圖，圖中滑鼠定位的時間點是2012年1月，當時的籌碼狀態是典型的發散狀態，籌碼最低位大約在9元左右，籌碼最高位大約在16元左右，有多個籌碼峰分佈，並且所有持倉籌碼都處於被套牢狀態。

再看看，還是這一隻股票，而這次我們把滑鼠定位時間點放在了2013年1月。我們看到這個時候的籌碼狀態已經是高度密集狀態，籌碼密集的最核心區大約是12。6元左右。

我們可以理解，在這一年的過程中，大盤持續下跌，但該股卻一直不再創新低，是因為有主力入場吸籌，透過一年的時間，讓高位14-16元的套牢籌碼割肉出局，也讓低位10元以下的的獲利籌碼都獲利賣出，並且經歷裡中間幾次的箱體上下波段，最終將絕大多數的持倉成本集中在了12-13元左右，同樣，主力成本也必然在這個區間。這也是主力吸籌的行為過程。

第二點，主力吸籌完畢之後開始拉昇。

如圖，這是300244迪安診斷在拉昇前和拉昇後的籌碼分佈圖。上圖是2013年2月初，當時籌碼是典型的單峰高度密集，說明吸籌到位，準備開始拉昇，下圖就能看到。

隨後在拉昇的過程中，我們可以發現，當初吸籌完成密集在22-23區間的籌碼仍然有大量的停留在原位，是不轉移的，這種狀態是籌碼鎖定。

成本在23元以下的籌碼，在下圖中的籌碼定位時間，已經盈利超過30%，但仍然沒有賣出，這種高度盈利而不願意賣出的籌碼，有大部分是屬於主力機構的，因為散戶群體中，至少有90%以上的人不會在浮動盈利30%的情況下橫盤一個月仍然不賣股票。所以，鎖倉是主力高控盤的表現。高控盤鎖倉拉昇的股票，只要低位鎖倉籌碼不跑，中線持有可以帶來非常大的贏利機會和贏利空間。

波浪式拉昇——籌碼不斷換手

波浪式拉昇股價的過程中，股價放量上漲與縮量下跌是交替變化中出現的走勢。股價被拉昇的時候，成交量放大；股價回落的時刻，成交量也會相應地減小。在放量拉昇的時候，莊家進出的資金是很頻繁的，股價的上攻是莊家一手策劃的牛市。而股價回落的時候，莊家參與股票交易的時間卻大大減少了。甚至於，在股價短線見頂後，莊家會藉機放手讓股價跌至短期底部，以達到拉昇股價前的洗盤目的。

從股價走勢的形態上來判斷，波浪式拉昇起來的股價，可以按照一定的波動規律，不斷地創下新高。透過短期內股價的波動特徵來看，投資者能夠發現一些明顯的拉昇股價的規律。投資者如果能夠跟莊拉昇股價，在波動中長線持股，必然會有不錯的收益入賬。

除了長線持股以外，中短線的操作股票，也不失為一個比較好的盈利方式。既然是波浪式的拉昇手法，那麼投資者可以在股價短線見底的時候開始抄底，而拉昇至短期的高位後，再開始逐步減少倉位。在股價頻繁波動的過程中，高拋低吸地操作股票，獲得投資收益顯然是輕而易舉的事情。

股票的日K線中，股價被拉昇的過程，顯然是波動上攻的。並且從籌碼分佈情況來看，顯然是比較明顯的持續出現峰值的走勢。該股在被拉昇過程中的每一個高位，都對應著出現一個籌碼峰值。而股價的執行趨勢，就是沿著籌碼峰值的變動而出現的。對於這種波動中被拉昇的股價，投資者應該使用少量資金來做短線的操作，而用多數資金來做長線的投資。

突破整理形態拉昇——籌碼底部鎖定

股價放量上漲前的整理形態，能否被放量突破，是投資者是否看漲的有效訊號。多少牛股在被拉昇之前，都是沿著整理形態緩慢地波動的。而一旦莊家認為股價的調整已經到位，並且認為市場的走勢是比較強的話，投入大量的資金拉昇股價超越整理平臺，就是散戶追漲的大好時機。而前期已經持有股票的投資者，則可以持股待漲了。

整理形態能否被有效突破，還要看莊家的操作意圖。如果莊家真的打算拉昇股價的話，那麼成交量必然會在今後的幾天裡持續放大。有了成交量的有效配合，股價的活躍程度才比較高。而投資者追漲的話，才能夠獲得相應的投資回報。

放量突破調整形態的時候，是莊家持續操盤的結果。股價在前期必將經歷一些比較明顯的強勢上攻行情，突破的一瞬間，那是主力資金短時間的快速介入，將調整完畢的股價順勢拉昇至高位。

個股在見底回升，並且拉昇的單峰籌碼前，出現了圖中所示的籌碼分佈形態。頂部巨大籌碼峰中，下面還存在一個籌碼峰形態。這樣看來，股價在前期的調整，在這個時候已經差不多完成了。圖中出現的放量突破的走勢，就是投資者開始介入該股的時刻了。量能放大之後，頂部的巨大籌碼峰已經不算什麼阻力了。該股將會在放量的過程中，持續走出放量衝高的行情。圖中巨大籌碼峰，是莊家洗盤後的結果，被放量突破的時刻必然是莊家建倉的時機。

散戶跟莊術：散戶中線建倉

莊家動用大量資金不斷地拉昇和打壓股價，造成了股價持續寬幅波動的走勢。洗盤過後，前期早已經建倉完畢的散戶，很大一部分會在股價波動過程中輕易地賣出手中的股票。受到股價大幅度波動影響的投資者，很可能會不斷地高買和低賣股票，以至於造成短期出現投資損失。

從籌碼分佈圖上來看，正是在莊家持續不斷地打壓和拉昇股價，散戶不斷換手股票的過程中，才造成了籌碼不斷向股價震盪的中心移動。一旦莊家調倉到位之後，股價的順利拉昇也就成為可能。洗盤完畢之後，籌碼高度密集分佈於震盪調整形態的股價，是很容易被拉昇至高位的。籌碼被調整到位後，股價的進一步創新高就有了可能。尤其是成交量能夠突然放大的時候，股價的籌碼密集分佈區域，很可能被順利地突破的。這個時候，散戶在股價震盪洗盤的時候建倉買入的股票，將很快就獲得相應的投資收益了。

具體操作上，投資者選擇中線建倉震盪洗盤中的個股，應該注意以下幾點：

1．籌碼全部盈利，散戶出貨

在股價震盪洗盤中，當股價首次被拉昇至高位之後，並且籌碼分佈圖中多數籌碼已經處於盈利狀態之後，就是投資者高位出貨的有利時機。不同於前期的滯漲局面，突如其來的大漲，必然會引起很多短線盈利的投資者爭相止盈出局。而對於前期早已經處於被套牢狀態的散戶來講，也是不錯的減倉機會。由此看來，投資者勢必在股價被拉昇至高位的時刻減倉。這樣的話，才能夠避免短線股價見頂的風險。

個股在調整過程中，該股上方與下方的籌碼，在圖中所示的位置，可以看出股價底部的大量籌碼已經是處於盈利狀態了。這樣的話，投資者若能夠把握住這個短暫盈利的機會的話，還是不錯的。等待該股的籌碼進一步調整到位，投資者再行買入股票的話，就是比較好的機會了。

從該股的籌碼上來看，上方還是留存著一些明顯的套牢籌碼的，而底部大幅盈利的少量籌碼也存在著，當股價上下兩處的籌碼幾乎全部調整到中部的密集籌碼峰後，股價再創新高，也就成為可能了。

2．籌碼震盪中樞底部，逐步加倉

在股價持續震盪的底部，可以作為投資者建倉的有利時機。股價震盪過程中出現的底部，籌碼上來看一般是很少的。而持股盈利的投資者當中，很少一部分籌碼是處於股價的底部。既然如此，投資者可以在股價見短線底部的時候，開始逐步買進股票。這個時候買入的籌碼，一般不會在今後遭受太大的損失。

股價在圖中出現了比較大的下跌，而從籌碼分佈圖中看出，已經是大部分籌碼處於虧損狀態了。很明顯，該股的調整走勢，已經在短時間內跌破了眾多投資者的盈損平衡點。股價在短時間內再次下跌，機率上來講是非常小的。如果能夠把握住這一段短線底部建倉機會的話，投資者的收益就有了保證。

3．籌碼全部轉移至底部，可以大幅加倉

莊家洗盤的過程，本質上達到的效果，就是使籌碼從上逐步移動到下方股價附近。當流通籌碼逐步轉移至當時股價的附近很小的範圍內後，今後的拉昇行情出現後，莊家就基本上有十足的把握拉昇股價至目標價位了。投資者可以大幅建倉的位置，也是在籌碼密集分佈於底部的時刻。在多數籌碼處於微利狀態或者小幅虧損狀態的時候，莊家的任何放量拉昇舉動，都不會對空頭造成太大的刺激。股價穩步上攻的籌碼形態，很可能就是在底部單峰密集籌碼形態出現之後的某個時刻。

個股的日K線中，出現了非常大的反彈行情。前期幾乎全部被套牢的籌碼，在這個時候已經處於盈利狀態了。前期的洗盤操作中，散戶若把握得當的話，應該不會畏懼短時間的套牢。結合當時上證指數持續企穩的大好行情，這個時候出現的拉昇，還是不錯的補倉機會。

籌碼戰法應用：

戰法一：上峰不死，下跌不止

在下跌行情裡，如果上密集峰沒有被充分消耗，並在低位形成新的單峰密集將不會有新一輪行情的產生。

後市會出現兩種情況：

1、上峰未向下轉移，需要規避；

2、上峰沒有充分的下轉移，擇機賣出。

戰法二：多峰密集，方向延續

股價在拉昇途中做震盪整理，形成一個或一個以上的密集峰，拉昇行情將持續，可逢低吸納或者繼續持股。如新密集峰增大的同時，原密集峰迅速減少，宜出局觀望。

後市會出現兩種情況：

1、新的密集峰形成，下方密集峰都還在，上漲趨勢將延續，前期密集峰都是短線支撐位或壓力位，可進行波段操作；

2、新的密集峰形成，但下方密集峰變小，向高位聚集。若股價跌破該密集峰，趨勢或將扭轉，需要規避。

做交易為什麼出現連續性虧損？

在絕大部分時間內，參與投資的交易者都會出現盈利、虧損的不同結果，並且這種結果以非特定頻率交替出現。然而，在較少的時候，會出現連續多次交易都發生虧損的情況，正因為這種狀況出現的頻率低、機率低，所以連續性虧損發生時存在的問題更集中。從投資結果來看，雖然一段時間內的操作都發生了虧損，會對交易者造成很大打擊，但是從投資背後的邏輯來看，其中有不少值得我們挖掘的東西。

在投資中，一致的結果背後原因是不盡相同的，而重要的是交易者不能被連續性虧損擊潰心理防線。雖然每一次虧損都可能會讓交易者產生自我否定意識，但是連續性虧損會對交易者的心理帶來極大的壓力或打擊，從而導致交易者對交易系統、研究框架、市場認知產生懷疑並放棄交易。因此，在投資中出現連續性虧損時，一方面要保持心理狀態的相對穩定，意識到負面情緒一定會有，而保持理智的分析判斷最重要。如果此時還有持倉，建議降低倉位或平倉，依據為降到不影響自己心態的水平。另一方面要降低交易頻率，甚至暫時停止交易，因為接下來要對這些連續性虧損進行分析評估，找出虧損原因。

當然，這會是一個比較繁冗的過程，首先，需要交易者依次回顧每一筆交易發生時的入場邏輯、判斷標準與交易條件；其次，回顧交易機會出現前後標的基本面、技術面的情況，找出其中的原因以及影響自身判斷的最核心因素，其中最不妥的做法是，交易者把虧損簡單歸因於運氣不好、行情被操控、資訊不對稱等，這會對以後的交易造成負面影響；最後，依據每一次操作的回顧結果，整合出在連續性虧損的時間段內，是否出現了導致連續性虧損的共同原因，如果有則重點針對這個原因設計解決方案，如果沒有則對不同的問題進行嚴重度分級，選擇最為嚴重的幾個問題去設計解決方案。

根據以上分析總結來看，交易者出現連續性虧損主要有以下幾個原因：

一是在單邊行情中反覆猜頂、猜底，出現逆勢操作。往往這個時候的判斷依據是單邊邏輯，即從心理上先認同了某一方向，而忽視了技術面、基本面往另一個方向執行的可能性。

二是過早地介入振盪行情，等待方向選擇。當市場沒有出現主要矛盾時，價格波動幅度可能較小，方向性也不夠明確，而多數投資者偏好提前埋伏，在振盪行情的初期就進場佈局，而在振盪過程中出現頻繁浮虧，從而影響持倉心態。

三是判斷依據不充分。進場心態偏向於機率博弈，其中可能以技術分析相對片面為主要原因，或止盈、止損、持倉條件與技術分析的依據不相符，這種差異導致結果失控。

四是心理狀態越來越差，導致交易者出現不理智的交易，如盲目加倉、過度提高交易頻率。

總之，不同的交易者會出現不同的問題，要儘量做到剔除不可抗力因素去評估自己，找到出現連續性虧損的主要原因，然後有針對性地解決問題，從而提高交易質量。連續性的虧損比一般虧損更具有代表性，更能反映交易問題，而此時進行較為全面的自我評估，對自身心態修復具有積極的影響。