文/樂居財經 楊宏彬

房企老闆愛足球，這是人盡皆知的。

如華夏幸福的王文學，就對足球熱愛有加。在華夏幸福風光時，曾收購河北全運隊，成立河北華夏幸福足球俱樂部。憑藉2015賽季中甲第二名的身份，華夏幸福站在了中國頂 級職業足球的賽場上。

不過隨著華夏幸福的暴雷，王文學的足球隊也已易主，短期內可能無法在拾起足球這面大旗。目前，卡達世界盃正如火如荼的進行，而華夏幸福的債務重組也迎來了關鍵階段，相比世界盃的賽程，王文學可能更關注後者。

12月8日傍晚，華夏幸福（600340。SH）釋出公告稱，將向大廠回族自治縣國宏運營管理有限公司（下稱“大廠國宏”）出售名下所屬產業園等四項資產，作價6。93億元，所得款項將專項用於下屬子公司開發的房地產開發專案。

具體方案為，華夏幸福兩家全資子公司向大廠國宏出售資產。其中，華夏幸福（大廠）文化影視產業園投資有限公司（下稱“文影產業園”）向大廠國宏轉讓創新中心 1。1 期土地、房屋、構築物及相應附屬裝置設施；1。2期土地；大廠創新中心 1。2 期在建工程，交易對價約3。45億元。

大廠京御房地產開發有限公司（下稱“大廠京御”）則向大廠國宏轉讓大廠機械配件產業港土地及地上房屋以及大廠檢驗認證科技港土地及地上房屋，交易對價約3。48億元。

這是廊坊市政府對華夏幸福的又一次紓困。接盤方大廠國宏是大廠回族自治縣財政局的全資子公司，成立於2021年11月17日，註冊資金5億元。

華夏幸福表示，公司目前在省市政府及專班的指導支援下，在推進債務重組的同時，將“保農民工工資、保業主交房、保供應商支付”作為第一要務。本次資產出售回籠的資金將主要為滿足公司下屬子公司開發的房地產開發專案的資金需求，確保專案交付。

  “蛇吞象”的交易

華夏幸福此次換取資金的代價，是旗下的產業土地資源。根據公告，此次透過子公司轉讓的資產包括超20萬平方米的土地使用權，還有超11萬平方米地上建築以及未完成工程。

不過從賬面價值來看，華夏幸福這一筆交易做的還是比較划算的。截至2022年月9月30日，華夏幸福所出售資產的賬面淨值約為6。69億元，評估值為6。93億元。出售價與評估值一致，較賬面價值約溢價了2400萬元。

不過這筆交易並未讓華夏幸福有所收益，公告顯示，此次出售資產將讓華夏幸福產生約為 5，400萬元虧損。

本次交易的接盤方雖為國資，但其經營情況也不容樂觀。截至2022年7月31日，大廠國宏的總資產為2891。7萬元，公司並無負債，但也沒有收入。2022年1-7月，大廠國宏營業收入為0元，淨利潤為-8。36萬元。

大廠國宏所接盤華夏幸福的資產總額，是自身資產總額的23倍，可以說是一筆“蛇吞象”的收購。

進行這筆收購原因，可能還是廊坊市政府給華夏幸福搭把手。

華夏幸福曾是廊坊最大的納稅大戶，旗下籤了100多個產業園專案，其中透過招商引資，每年給廊坊帶來的財政收入高達上百億元。但一直以來，產業新城業務存在前期投入大、迴流週期長等弊病，企業需要沉澱大量的資金。

在近年來，有媒體走訪發現，華夏幸福所運作的產業園，很多亮燈率極低，到了晚上六七點就一片漆黑，園區的入住率極低，存在很多空屋的現象。

這般情況下，華夏幸福所持產業園資產已經成為了累贅，在其債務重組的關鍵階段，廊坊市政府的援手也算是投桃報李。

  債務重組持續推進

近幾日以來，華夏幸福好訊息一個又一個傳出。在出售資產回籠資金之時，華夏幸福配股籌資的償債工作已經在進行中。

得益於政策層面的“第三支箭”射出，華夏幸福迎來了股權融資的機會。12月1日，華夏幸福曾公告稱，擬向不超過35名特定投資者非公開發行股票，募集資金擬用於與“保交樓、保民生”相關的房地產專案，以及符合上市公司再融資政策要求的補充流動資金、償還債務等。

若股票可以成功發行，那華夏幸福的流動性將進一步得到緩解。

自去年9月初步定製償債計劃以來，華夏幸福的償債工作便正式步入正軌，根據計劃，華夏幸福要清償2192億元金融債務。

截至2022年10月31日，華夏幸福累計未能如期償還債務金額合計596。22億元。《華夏幸福債務重組計劃》中金融債務已簽約實現債務重組的金額累計為1262。22億元，相應減免債務利息、豁免罰息金額共計113。50億元。

另外，華夏幸福根據債務重組相關工作的推進情況，對已簽署《債務重組協議》中適用“兌、抵、接”清償方式的相關債權人已啟動兩批現金兌付安排，合計將兌付金額為19。16億元。

境外債重組方面，12月2日，華夏幸福披露進展，境外間接全資子公司CFLD（CAYMAN） INVESTMENT LTD。在境外發行的美元債券目前存續總額49。6億美元。

截至目前持有境外美元債券本金總額83。64%的持有人已簽署境外《重組支援協議》，其中持有原始債券本金13。15億美元持有人選擇將其債權中的部分份額透過以股抵債受償。

在積極推動債務重組的同時，華夏幸福也在謀求自身的生存之道。今年7月，華夏幸福宣佈，將在2022年到2025年的三年內，以住宅開發和資產管理為基礎，以產業新城為平臺，轉型成為產業新城服務商。

在新戰略的指引下，華夏幸福的產城開發業務將“輕重結合”，依託產業新城平臺，提供規劃、融資、代建和運營等輕資產服務，同時量力而行，保留一定量的開發業務，為城市發展提供綜合解決方案。

文章來源：樂居財經