央廣網北京8月19日訊息（記者梁婧 王吉星）近年來，基金市場火爆，總體規模穩步增長，疊加資管新規落地，銀行理財淨值化轉型和國民投資理念的轉變，“買基金”已然成為頗受個人投資者歡迎的投資方式。基金配置組合形式有哪些？如何避免“無效分散”？當前行情下基金配置如何做“加減法”？中央廣播電視總檯經濟之聲《視聽大會》推出系列報道《如何做好基金配置這件事？》，本期聚焦：個人投資者如何打造適合自己的基金池？。主持人梁婧對話中信建投證券公募產品管理中心副總裁劉暢。

什麼是基金配置？

基金配置是大類資產配置細分出來的概念，大類資產配置分為兩個基本概念：大類資產和配置。資產型別有很多，比如房產、現金、二級市場中的股票、債券、商品等。不同資產的風險收益特徵存在巨大差異，同時，它們之間也存在著不同程度的相關性。而配置則強調個別資產對投資組合的貢獻，不侷限於個別資產風險收益的討論，將重點放在個別資產對組合風險收益的邊際影響，統籌組合內各類資產的相關性，以使得整個投資組合的風險收益達到最優狀態。

同理，基金配置也是如此。因為基金也有各種型別，比如權益、債券、貨幣還有一些掛鉤商品和QDII，對不同型別的產品進行合理配置就需要廣大投資者深入研究。

個人投資者如何打造基金池？

1。投資者可利用“細分策略”。比如股票多頭策略可以分成主觀多頭和量化選股兩種策略，主觀多頭可以根據基金經理風格分成多個維度，量化選股也因為對標指數不同或者不對標相應的指數，呈現有差異的風險收益特徵。做好細分策略劃分，並結合細分策略的差異性以及景氣度變化合理配置權重，能夠形成細分策略間的互補，平滑超額收益表現。

2。個人投資者相對比較喜歡主題賽道基金投資，但從基金組合配置而言更應該注意均衡投資，組合配置。專業機構FOF進行主題投資都有限度，一個主題通常不超過15%，有的順趨勢，有的講逆向，更多的是講究配置和綜合。

劉暢建議個人投資者可參考以下方法：

1。先分類。按照一定標準將基金分類，再將型別相似的基金進行業績、風險等方面的橫向比較；

2。再評分。對基金和基金經理的淨值曲線按照時間切片對業績、風險、績效、穩定性等進行多維度的評分，確保基金經理戰績經過市場檢驗，經驗豐富；

3。細研究。對基金業績和歷史持倉、交易特性進行分析，確定其業績來源，以及未來該盈利模式的持續性和可複製性；

4。多驗證。對基金經理多方位瞭解，深入驗證投資邏輯、投資佈局，確定其投資行為知行合一，過濾掉機會主義者；

5。總評估。對基金公司的價值觀文化、投研文化，管理層、投研團隊、基金經理考核標準等充分評估，進行一票否決制。

如何“避坑”？

一要避免產品數量過多或過少，一般5只左右比較適中；

二要了解產品，逐漸熟悉產品，到掌握產品的“脾氣”，對於投顧或銀行經理的推薦，要理性、謹慎地看待，多瞭解產品情況，最終自己判斷；

三是投資貴在堅持，避免淺嘗輒止和追漲殺跌，真正做到長期配置。