智通財經APP獲悉，最近，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋大舉買入臺積電（TSM。US）引發市場熱議。

據瞭解，最近一個季度，伯克希爾哈撒韋買入臺積電50億美元的股份，當時臺積電股價暴跌，市值蒸發了超過2500億美元。伯克希爾哈撒韋尚未就這筆交易公開置評，但市場人士將此次買入歸因於臺積電的低估值、技術領先地位和穩健的基本面。

事實上，除了伯克希爾哈撒韋，還有多家海外機構看好臺積電。據報道，知名對沖基金老虎全球三季度買進132萬股臺積電ADR，橋水也買進20。67萬股臺積電ADR。資料顯示，三季度所有投資基金總共狂買6214萬股臺積電ADR。

這可能表明，在經歷了需求放緩和地緣政治的動盪時期後，晶片行業的價值正在顯現。越來越多的華爾街大行重申看好臺積電，摩根士丹利分析師表示，該股已達到“一個很好的切入點”。

“投資未來”

LW Asset Management基金經理Andy Wong表示：“如果拋開目前半導體行業的下行週期，憑藉其卓越的技術領先地位，臺積電的長期投資價值很高。”“隨著物聯網、可再生能源和汽車的需求不斷增長，巴菲特可能正在投資未來10年的增長。”

自伯克希爾上週披露買入訊息以來，臺積電的股價已上漲超10%。摩根士丹利表示，由於地緣政治風險，臺積電的交易價格低於下行週期估值，折讓幅度為 30% 至 40%。

基於明年的預期收益，臺積電的估值倍數約為12。6倍。高盛估計，這將是10年平均水平的低端。該公司的股價低於費城半導體指數的多數成份股，該指數追蹤在美國上市的大型晶片公司。

高盛分析師表示：“鑑於臺積電出色的執行力，與其他同行相比，我們預計它將在行業下行週期中繼續展現出韌性。”他們補充說，估值具有吸引力，該公司最有可能抓住該行業在5G、人工智慧、高效能計算和電動汽車方面的長期結構性增長機遇。

健康的現金流

臺積電還有另一個優勢：儘管半導體行業增長放緩，但該公司今年仍實現了兩位數的銷售增長和遠高於50%的毛利率。得益於其強大的盈利能力，儘管該股今年股價大跌，但表現仍優於美光科技（MU。US）和SK海力士等同行。

臺積電利潤率高於同行

分析師們認為，臺積電健康的現金流和穩定的股息可能也是吸引巴菲特的原因之一。

晨星公司分析師Phelix Lee表示：“在爭奪技術/產能領先地位的過程中，臺積電以及其他晶圓代工廠都必須承擔鉅額資本支出，但歷史表明，儘管有資本支出，臺積電仍能產生可觀的現金流。”他補充道，該公司自21世紀初以來一直有支付股息的記錄。

資料顯示，該股最新的股息收益率為 2。6%，高於美光的 0。8%，幾乎與 SK 海力士持平。

短期波動風險仍存

儘管巴菲特的押注提振了散戶對臺積電的信心，但由於地緣政治風險和晶片行業的庫存調整，該股可能在短期內繼續波動。

為反映風險，分析師自2月份以來已將臺積電的平均目標價下調了約30%。臺積電美股今年下跌超過30%，與費城半導體指數的跌幅一致。

臺積電美股今年下跌超過30%

Cathay Taiwan 5G Plus Communications ETF基金經理Jason Su表示：“高於平常水平的庫存令投資者感到擔憂，目前還沒有顯示出緩解的跡象。”“包括臺積電在內的企業稍早表示，預計庫存調整將持續到明年上半年，”他表示，晶片股可能在庫存調整完成後反彈。