這個市場中絕大部分人命中註定會永久性陷入迷茫，尋求各種手法、秘籍但終不能成功，有些方法別人就是能用，為什麼我學了卻不能用，甚至會死？

為啥交易技術反而沒有想象中的那麼重要。真正的財富是：交易體系，交易體系的建立是完全個性化的。正如每個國家工業化的過程都不一樣，每個人的體系也都不一樣。

所以結論開始了，在市場中死的N個情況：

1、首先大多數人根本沒意識到你的競爭者是何等的可怕，已經武裝牙齒。而你連武器長什麼樣都見不到。

2、你見到了武器，但你根本找不到真實的武器圖紙。

3、萬幸，你見到真實的圖紙，你發現有圖紙依然造不出武器，因為你是落後的農業化國家，你要迅速地進行工業化歷程。

4、萬幸你度過了各種天災人禍，活了下來，你會發現工業化路徑千差萬別。最後需要你一步一步自己走。

5、實際上就算你千辛萬苦完成了工業化，你會發現之後還有選擇路徑的區別。選錯了，還是會死。

所以看到這裡，應該能得出一個結論：對絕大多數人而言，終其一生都無法建立起一個行之有效，符合自己實際的交易體系。

真正的財富是什麼？是體系。一個正確的體系面對沒有體系的競爭才是真正的降維打擊。

在股票市場上，交易體系的構建是個異常複雜的工作。它需要一個投資者不斷的學習、不斷的思考、不斷的積累經驗。許多人都死在這三個“不斷”之中了。因為這個階段需要不斷投入精力、金錢來支撐的。

更可怕的是，投入了之後還看不到回報，不知道這樣的煎熬的盡頭在哪裡。這個階段可能需要六年到八年。當然這是指一個有理想有抱負的投資者的成長時間。放眼我們身邊，許多股票交易者虧了十幾年之後依然是個虧貨，因為他根本就意識不到這方面的問題。炒股炒了十幾年依然是最打聽訊息，看股評買股的階段。這種人不在我們的討論範圍之內。

總之，經過這個時間段之後你才能體會到構建體系的重要並且開始嘗試著構建交易體系。

我想，好多進入交易這行的投機者的職業生涯，都是從聽訊息交易開始的。慢慢的開始學習技術分析。可是慢慢的，發現學這些東西時候熱血沸騰，似乎已經找到了制勝的法寶，可是到了實際交易的時候還是會按聽訊息、憑感覺來交易。

這時候你會發現是因為心理的因素導致你沒有按技術指標來的，所以你可能會找些靈脩、禪學之類的書來學習，以期克服掉心態上的毛病，但此時的交易還是沒有起色，即使你按這些技術來交易，可是這些技術有時候靈有時候不靈。

這時候，大部分人會陷入苦悶之中，其中一部分的交易生涯到此結束。另外一小部分人知道自己一定還有什麼地方沒有做到。在經過不斷的求索之後，終於發現：原來技術本來就是有時候靈有時候不靈的，這和最終的交易成功並沒有必然的聯絡。

交易本就是個機率的問題，只要賺的時候賺得多，虧的時候虧得少一樣是可以成功的。理解到這一層之後，開始坦然接受交易中的虧損，賬戶權益也開始不斷增長。這時候又有一部分交易員開始自滿，以為終於找到了交易的聖盃。然而迎接他的是一次巨幅虧損，把以前賺的錢全部虧進去不算，把本金也折了大半，其中一部分的交易生涯到此結束。

一個成功的投資者，大概就是這麼樣，從

學技術-學心態-學策略-學風控

這麼一步步走過來的。當然這不是一個先後順序的問題，而是一個各方面互相糅合的過程。

所以，我以為，一個完整的交易體系，至少是由下面幾個方面構成的：

1，

交易技術

，用來研判市場。

2，

心態

，用來執行你的交易，關鍵時刻不手軟。

3，

策略

，用來計劃你的交易。

4，

資金管理

，用來做風險控制。

這四個方面互相支撐，缺一不可，少一個都無法帶你到達成功的彼岸。它們的關係可以用下圖來表示。

交易體系就是這麼一個三稜錐，缺了任何一個頂點，都不能稱之為一個體系。

下面是這幾個部分的更詳盡的關係：

下面再簡單做一些解釋，我覺得在交易體系中，交易技術是最核心的東西。技術提供了行情分析框架，用來研判行情；同時技術也形成了一套交易規則，用規則來進行交易。同時，一個投資者有了技術之後，心態自然也就會好了，因為你知道這是個行之有效的技術，離開了技術空談心態，只是無本之木罷了。

其次重要的是資金管理，它和技術共同形成交易規則，來控制加減倉位來控制風險。

心態和策略是技術和資金管理的衍生產物。因為好的資金管理也是形成好心態的基礎。總之，藝高才能人膽大。這個藝正是由技術和資金管理構成的。

戰無不勝的交易系統不存在，穩定盈利的交易系統有，但為數不多，交易者成功率不足1％充分證明了這個結論。

只要是長期盈利的交易者，他們的交易系統肯定是穩定的成熟的，但也是很難複製的。交易系統是術也是道，是長期實踐交易之術後的悟道。所以，即使把它給你，你未必就能領悟賺錢。

交易做了10餘年之久，期間為了找到一個非常厲害的交易系統，我拜訪了T+0交易領域內有名的大咖、大師，答案只有一個：無論多麼完美的交易系統，都有優勢和短板，都不可能通吃各種行情。

趨勢系統，一般情況下是基於日線圖表的趨勢跟蹤，優勢是大行情可以賺到大錢，弊端是經常碰到震盪坐過山車甚至虧錢出場，其二是進場遲鈍，出場也遲鈍，掐頭去尾，你會覺得賺的不滿足。

波段系統，優勢是止損小，心裡不必要承受令人窒息的折磨和煎熬，行情發展趨勢只要是按照波段的方式進行的，那獲得的利潤是大於甚至是趨勢系統倍數，而且資金使用率較高，弊端則是遇到根本不回撤的行情會錯失波段。

日內短線系統，有的在分時圖表上進行操作，有的幾3分鐘5分鐘級別週期交易，優勢是止損很小，心裡上比較容易接受，利潤來得也快，弊端是交易成本太高，交易頻繁的同時也容易犯錯誤，一賺一虧，賺大錢就很難。

你的交易系統是什麼？

各種系統都有它的優勢和弊端，沒有一套系統是完美無缺的。既然選擇了某一套系統，既要享受系統帶給你的利潤，也要接受虧損，魚和熊掌不可兼得。

交易越是想完美，越容易掉入對系統的刻意追求的陷阱之中。系統其實不復雜，複雜的是人心 。

比如，踏空對很多人來說，甚至比被套還要令人難受，此刻你被情緒所控制，去TM的交易系統，唯有開倉進場你的心裡才會舒服，這就是非理性胡亂交易，虧錢是必然結果。

還有，明明系統是不允許做隔夜交易的，每天都做得好好的，但你發現隔夜經常出現跳空或跳高，利潤更大，於是，某一天就不遵照系統平倉了，開始隔夜，於是噩夢就開始了。

再還有，每次都遵照系統開平倉，可是多次嘗試都沒逮到一把像樣的趨勢，於是，沒有耐心，拋棄趨勢系統，換別的模式，結果交易就真的是想跟你過不去，一個真正的大趨勢行情發動了，一算賬，10萬本金可以賺30萬，無限苦悶與悲催……

虧錢的交易者都是這樣情況：不斷地在用這個系統還是用哪個系統之間徘徊糾結，晃得晃失。我們交易的目的只有一個——就是賺錢！只要是能賺錢，少賺點又不會死，可見交易系統的問題解決了，最後要解決的是人心的貪得無厭！

如何構建自己的交易系統

很多交易者都會感到構建並運用交易系統非常難。實際上，構建交易系統說難也難，說簡單也簡單。機構投資者的交易系統需要上百種技術引數來支援，但市場上同樣有適合中小交易者的簡單、有效的交易系統。

比如股指（價）上穿20日均線買進，下穿20日均線丟擲，構成一個既客觀又簡單、有效的交易系統。這只是一個例子，交易者可以在實戰中構建適合自己的交易系統，並堅決執行系統的買賣訊號，這樣才能充分發揮它的優勢和功效。

一個最簡單的交易系統，至少包括四個部分：買入、賣出、止損以及資金管理。簡而言之，交易者要判斷在什麼情況下買進，買人多少，假如市場朝相反方向發展，就應該如何處理頭寸；假如市場朝相同方向發展，又應該如何處理，等等。對於如何買人，可以設定以下四個原則：

（1）用趨勢作出判斷，在簡單的上升趨勢中買進。

（2）用移動平均線作出判斷，譬如，短線交易在5日均線上穿10日和30日均線時買進。

（3）用支撐位作出判斷，在前期支撐位附近企穩之後可以買進。

（4）用各種技術指標作出判斷，以KDJ指標為例子，當K線向上突破D線的時候，就可以買進。

以上四條原則就是買入的基本原則，當市場沒有出現其中情況之一的時候，就不必考慮買進。此外，交易者還必須建立系統賣出原則

對於止損來說，也必須要有自己的原則。實際上，建立合理的止損原則非常有效，謹慎的自救策略的核心在於不讓損失繼續擴大。不管任何時候保本放在第一位，賺錢要放在第二位，所以止損比盈利更為重要。

從實戰經驗來講，趨勢止損法、均線止損法、10%定額止損法以及指標止損法等都能夠比較合理地設定止損位，交易者還可以結合自己的交易性格和風格將這幾種方法結合起來進行綜合研判，從而制定比較合理的止損位。

此外，所有的止損必須在人市前就要設定好，而且破止損價是交易者退場的充分條件。“不怕錯，就怕拖”，當價格跌破止損價的時候。必須按計劃實施，無條件退場，而不要有心存僥倖的心理。

制定好止損原則，儘管判斷失誤，所造成的虧損也比較小，然而不止損的結果通常是深度套牢，甚至是產生巨大的損失。

最後是關於資金管理的問題，這是交易系統中的重中之重。筆者認為，真正的投資收益規則是，資金管理影響態度、態度影響分析、分析影響決策、決策影響收益。資金管理將直接影響到交易者的幾個重要方面：

（1）影響交易者的風險控制能力。

（2）影響交易者的心態。

（3）影響交易者對市場的態度。

交易系統的最佳化和磨合

成功構建了自己的交易系統，然而若你覺得只要建立了自己的交易系統，遵守基本的交易紀律，盈利就指日可待的話，那麼你是大錯特錯的。

構建交易系統以後，接下來的工作則是最佳化和磨合。初期的系統框架僅僅是你的交易理念的靈魂，沒有實質性的東西。當然，交易靈魂最重要。

在這裡作一個比喻，初始系統僅僅是指明瞭前進的方向，最重要的就是必須要一步一步地往前走。

所以，構建好自己的交易系統之後，必須要檢驗建立的交易方法是否適合自己？是否有能力把握這種交易方法？系統是否與個性相吻合？系統是否與投機目標相吻合？在實際交易中，必須反覆地檢驗和不斷地修復，以構建適合自己的交易系統。

交易系統買賣點解析

第一組：黃金交叉、死亡交叉

買點一黃金交叉：

均線經過一段時間的下滑逐漸轉為平緩，並有抬頭向上的跡象。此時，股價線轉頭上升，從下方突破均線形成黃金交叉。

賣點一死亡交叉：

均線從上升轉為平緩，並有向下的趨勢，此時股價線從其上方回落，跌破均線，形成死亡交叉。

第二組：回測不破、回測不過

買點二回測不破：

股價線在均線之上經過一段時間的上漲，突然回落，但未跌破均線，此時只要均線保持上升的趨勢，股價也會止跌回升。

賣點二回測不過：

股價線和均線雙雙下滑，此時股價線在均線之下稍顯反彈，但明顯力度不夠，未能向上穿越過均線。此時如果均線沒有向上轉頭的跡象，股價再次下滑的機率很大。

第三組：小幅跌破、小幅突破

買點三小幅跌破：

股價線開始在均線之上執行，突然急速下跌，在跌破均線後又轉頭拉昇從下方突破均線，形成一個小小的黃金交叉。

賣點三小幅突破：

股價線與均線雙雙下滑，此時股價線從均線下方突破均線，但好景不長稍有反彈立馬回落，與始終下行的均線形成一個小小的死亡交叉。

第四組：超賣回升，超買回調

買點四超賣回升：

股價線與均線都在下跌，股價線在均線下方並遠離均線，呈現嚴重下挫，此時反彈的可能相當大。短線愛好者稱其為“搶谷底”，但切記不可戀戰，大勢不妙，久戰必套。

賣點四超買回調：

暴漲之後必有暴跌，股價線一路暴漲，遠遠超出均線，學術上稱為“乖離過大”，此時可以考慮暫時賣出防止回撥風險。

交易系統止損點解析

止損，是我們做任何投資的時候的永恆的話題。很多投資的老司機都會說：學習投資，只要能學會止損且自己能做到止損，那就先成功了一半。止損真的有那麼重要嗎？為什麼我們投資的時候要學會止損呢？今天，張茗就跟大家共同探討這個讓大家又愛又恨的話題。

什麼是止損：

定義：止損也叫“割肉”，是指當某一投資出現的虧損達到預定數額時，及時斬倉出局，以避免形成更大的虧損。其目的就在於投資失誤時把損失限定在較小的範圍內。股票投資與賭博的一個重要區別就在於前者可透過止損把損失限制在一定的範圍之內，同時又能夠最大限度地獲取成功的報酬，換言之，止損使得以較小代價博取較大利益成為可能。股市中無數血的事實表明，一次意外的投資錯誤足以致命，但止損能幫助投資者化險為夷。

止損原則：

1、設定止損點位。一般以買進後股價下跌8%-15%時止損出局為好。點位設小了，會成為洗盤出局物件，設大了損失又太大。

2、如果第一天股價放量上漲時追進，第二天卻出現放量長陰時，多數情況應出局；如果第三、第四天連續放量出長陰時則應堅決出局。

3。 分清大盤和個股的後市下跌空間大小。後市下跌空間大的要堅決止損，特別是對於一些前期較為熱門、漲幅巨大的股票；

4、分清主力是在洗盤還是在出貨。如果是主力出貨，要堅決徹底的止損。但要記住：主力出貨未必在高位，主力洗盤未必在低位；

經典止損技巧大全：

止損技巧一：階梯式下跌當盤面處於震盪欺負的一個趨勢，如果個股整體是呈現階梯式下跌，並且逐步創新低，這樣的個股千萬不要買進，建議投資者在選股票之前多往回看看個股的一個整體大走勢，切勿盲目憑感覺買進。

止損技巧二：老莊股跳水如果個股長時間一直粘合均線並出現微幅下行的苗頭，此時是要跳水殺跌的訊號提示，如果投資者手上有類似趨勢的個股，趕緊獲利或平本出局

止損技巧三：雙頂勁線位破位止損出局

操作要點：如果在高位還沒有看到風險以至於套牢的話，那麼雙頂圖形出來時，一定要記得止損是第一位，跌破勁線位是，就是出局逃命機會。

核心：股價跌破技術圖形下邊線或頸線位，就要止損出局。因為一旦技術圖形出現下邊線或頸線位被跌破的現象，就是破位！

止損技巧四：移動均線止損法

根據操作週期（短期、中期、長期）的不同，可以把止損位放在5日均線下，20日均線下，120日均線下。一旦跌破移動均線，立馬走人。

止損需要關注的點：

1。個股趨勢和盤面如跌破60日線需要止損實盤與大盤走勢相反出現快速放量跳水幅度超過6%短時無法收復失地需要止損。

2。大盤趨勢。如大盤面臨調整有可能出現系統性風險斬倉一點要堅決。

3。弱市中已介入個股如快速上漲需要參照趨勢或5日、10日、15日線設定動態止盈。

交易系統倉位控制解析

永不踏空和永不滿倉是控制資金倉位的硬道理。踏空永遠沒有賺錢的機會。不滿倉是為了降低風險，等待最佳的進入的時機。

倉位控制

踏空永無賺錢的機會，手中沒有股票如何賺錢？或者說，即便有投資但投入資金太少，也一樣賺不到錢。特別是當股市出現大幅上升時，由於手中股票太少而使得市值增加量根本體現不出來，或者增加的量相對於其資金的比例太小。更重要的是，股市一旦上漲，低位吸貨就會來不及，這時很容易迷失方向而胡亂買入一些股票，也是很容易失去理智，更不敢冒昧全倉殺人。因此，即便行情來了對於踏空的人來說，也賺不到錢甚至容易因為胡亂買股票而導致虧損。

不踏空是投資股市的硬道理，它告訴人們，投資股票時一定要選好時、選好股並好好握住它。但是，一般投資者的投資方式往往是與之相反的，即手中總是留有大量現金，他們投資買股票總是買很少，甚至幾百股、幾百股的買，買股票所佔的資金比例還不到總資金的10%，這樣的投資即便是每股賺幾塊錢，所獲得的收益也不多。這種投資似乎與踏空沒有什麼兩樣。因此，踏不踏空，應視手中資金與買股票所用資金之間的比例而定。

不滿倉的妙股硬道理是：控制好風險，抓住機會適時調整資金倉位，遇上不漲的股票要換上具有上升潛力的股票。

不滿倉對於一般的投資者來說比較容易做到，因為他們自從炒股的第一天開始就一天都不敢滿倉，因為被套怕了不敢輕易買股票，哪怕是股票行情大漲，也只憑自己的那一點點感覺去買股票，感覺好時就多買幾百股，感覺不好時就少買幾股。當然，單憑感覺買股票是行不通的。

不滿倉意在儘量降低風險，與其說是降低風險，不如說是等待時機。所以，沒買股票的那部分資金一遇到機會不是要按兵不動，而是要“立即衝動”。如果遇到調整行情時，則作為補倉之用。這樣，既控制了風險，也不失時機賺了錢。不滿倉的炒股硬道理還告訴人們，手中握的股票如果是垃圾股即不漲的股票，就應該換成具有升漲潛力的股票。

在投資炒股時，應該有選擇地把握好每一波行情的動態。同時，“該出手時就出手”牢牢把握住時機，握住股票等待上升。請記住：踏空不是股市的腳步聲。投資者可以結合k線圖解進行股票分析。

在股市投資的道路中，方法不再與多，而在於精。一旦找到適合自己的方法，就努力學精，然後知行合一。

最後給大家介紹一個較為常用而且使用的倉位管理辦法——“三角”倉位管理法：

這種倉位管理法，要求初始進場的資金量比較大，後市如果行情按相反方向執行，則不再加倉，如果方向一致，逐步加倉，加倉比例越來越小。按照報酬率進行倉位控制，勝率越高動用的倉位就越高。利用趨勢的持續性來增加倉位。在趨勢中，會獲得很高的收益，風險率較低。其主要風險來自於：初始倉位較重，對於第一次入場的要求比較高。

科普時間：倉位由什麼決定呢

第一：由自己的風險偏好(就是那個千分之二點五)。

但是強烈不建議風險偏好設定成千分之二點五以上（這是由於多次重複試驗後，小機率的事件也會出現）；

第二：單次策略的準確率;

第三：單次策略的風險報酬比。

我們假定風險偏好是a，單次準確率是b，盈利虧損比是c。

首先要滿足的是（b*c）大於（1-b），或者說：策略的數學期望大於零。

其次需要的是：當（1-b）的n次方大於a時，n取最大整數，這時候這個n+1就是理論的最大連續虧損次數，所以要保證這個n+1乘以單次虧損要小於您自己的資金最大回撤線。這個最大回撤線我們定義為30%。

再次，在以上兩個不等式成立的情況下，倉位越大越好。

以例項來探討：

假如風險偏好是0。25%，準確率是40%，風險回報比是2：1，資金量是20萬。

那麼我們可以知道：理論最大連續虧損是：12次；如果只能忍受最大資金回撤是30%，那麼單次最大止損只能是本金的2。5%或者以下。

我們知道了這個數字，就可以透過計算得知自己應該開多少倉位。假如本次策略止損是100個點，那麼合理的開倉數量是3。33手，也就是3手。

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