#2023年前景展望#FX168財經報社（香港）訊 根據一份最新的調查，投資者表示，滯脹將是2023年全球經濟面臨的主要風險。他們表示，在今年的拋售之後，寄望市場反彈為時尚早。

滯脹擔憂

在接受彭博社MLIV Pulse最新調查的388名受訪者中，近半數表示，主導2023年全球經濟的情景是，經濟增長持續放緩而通脹仍居高不下。第二種最可能的結果是通貨緊縮衰退，而高通脹的經濟復甦被認為是最不可能的。

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上述調查結果表明，風險資產面臨著又一個充滿挑戰的一年。此前，全球央行收緊政策、通脹飆升以及俄烏戰爭的影響，引發全球股市經歷自2008年全球金融危機以來最嚴重的暴跌。

在這種嚴峻的背景下，儘管股市在第四季度出現反彈，但超過60%的受訪者表示，全球投資者仍過於看好資產價格。

科爾尼策資本管理公司（Kornitzer Capital Management Inc。）水牛國際基金駐巴黎的投資組合經理科爾尼策（Nicole Kornitzer）說：“明年依然會很艱難。毫無疑問，滯脹是目前的前景。”科爾尼策管理著約60億美元的資產。

美元恐走軟

與此同時，約60%的受訪者預計一個月後美元將進一步走軟。這與上月形成鮮明對比，當時近一半的受訪者表示，他們將在11月美聯儲（FED）會議前持有美元多頭頭寸。

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美元走強今年打壓了多個資產類別，包括歐元等其他貨幣和新興市場股票。大多數投資者預計，儘管2023年可能將是黯淡無光的一年，但美元貶值有望創造大量投資機會。

科爾尼策表示：“整個2023年，美元可能會走軟。可能不會有太大的變化，但趨勢很可能是向下的。”

她表示，美國經濟衰退和利率走向將是美元走勢的關鍵“催化劑”。

所有人都在關注美聯儲進入2023年的情況，隨著利率在更長時間內維持在較高水平，經濟增長可能會進一步受到阻礙。美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）已經預示了這一局面。

美股明年如何走？

超過一半的受訪者預計，標準普爾500指數2023年將在10%的上下區間內收盤。

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這與華爾街的預期相符，高盛集團（Goldman Sachs Group Inc。）、摩根士丹利（Morgan Stanley）和美國銀行（Bank of America Corp。）的策略師都認為標準普爾500指數在未來12個月將相對保持不變。這些華爾街大行都預計企業收益惡化將拖累股價表現。

投資公司Van Lanschot Kempen駐阿姆斯特丹的董事總經理Anneka Treon對2023年之後的股市持保守看法。

Treon表示：“分析師需要向下調整他們的盈利預期。我們預計歐洲將出現經濟收縮，美國可能只能出現溫和增長。”

調查受訪者說，美國通貨膨脹率更有可能在2023年降到3%以下，而不是超過10%，這意味著在明年年底會有一些緩解。這對美聯儲官員來說將是好訊息，他們已經暗示，他們傾向於在12月將加息幅度調整至50個基點，以降低過度緊縮的風險。

投資機會

就投資機會而言，MLIV調查參與者認為，長期債券和科技股等具備買入的機會。由於利率大幅上升，這兩個資產類別今年都遭受打擊。

2023年的其他潛在風險是英國和加拿大的房地產市場發展，受訪者認為這些國家房市崩盤的可能性為20%，高於其他國家高。借貸成本的飆升正迫使一些潛在買家退出市場，並引發了房價下跌的預期。

儘管今年俄烏戰爭爆發，但大多數受訪者認為，明年地緣政治衝突升級的可能性不大。

瑞訊銀行（Swissquote）高階分析師Ipek Ozkardeskay表示：“2023年上半年將被利率上升的故事所主導。然而，在明年第三和第四季度左右，我們預計市場言論將轉向‘低增長和衰退’。”