張坤的易方達藍籌精選還能買嗎

漲基財富——專注基金研究，分享投資乾貨！

基金男神坤坤也逃不開規模魔咒？~

作為市場上管理主動權益類基金規模超過1300億的公募權益一哥，張坤很受市場關注。

而一季度末規模高達880億的主動權益類基金，易方達藍籌精選更是能夠牽動無數持有基民的心。

易方達藍籌精選這隻備受基民期待，無數基民追捧的權益類第一基近期表現如何呢？

我們直接看圖：

近1周、近1月、近3月收益基本都是屬於墊底水平，特別是近3月跌了14。64%，大幅跑輸同類平均和滬深300指數，在同類的4608只基金中排名4458，說是倒數也不為過。

老K專門去易方達藍籌精選的討論區看了下基民們的反應！

最新的一條是吐槽剛回本，節後兩天又跌回去了的，這位基民持有易方達藍籌精選的時間不短，但一直虧著，資金已經轉投其他基金了。

當然也有越跌越買的，有位基民在社群說易方達藍籌精選是自己持倉基金中補倉最多，虧損最多的，不過目前還是遇到下跌就補倉了。

也有一些基民死扛的，自己選的自己認，不過在勸其他基民不要買入。

最近的下跌更是讓一些基民虧成了段子手，有位基民在社群寫到“易方達綠愁、中歐醫療事故、易方達糟新回饋、諾安教你成長、匯添富全球亂消費、鴻德看不見回報……”

具體指那些基金，大家可以去對號入座，吐糟歸吐糟，投資路還得走下去。

社群裡面也有比較理性的基民，說易方達藍籌精選規模這麼大，近3月排名墊底，是不是應該拋棄了？

有基民在下面回覆，規模大了，確實有影響。

是的，基金規模對基金的收益是有影響的，我們在挑選基金的時候需要把規模因素也考慮進來。

像易方達藍籌精選這麼大的規模，意味著基民對基金經理張坤和這隻基金的認可，但規模太大了對基金的收益確實有影響。

老K就跟大家來具體講一講基金規模大小對基金收益的影響。

小規模基金的優缺點

小規模的基金存在清盤風險，我們都知道基金有個清盤紅線，基金規模小說明這隻基金不好賣，業績不亮眼可能就是最大的原因，如果規模一直上不去，就會面臨清盤的風險。

基金運作的過程中也一些固定的成本，像審計費、會計師費、廣告費、銷售維護費等等，這些成本分攤到單位份額上，規模越小分攤到的比例就越大。在一定程度上也減少了基民的收益。

當然規模小也是有好處的，船小好調頭，相對於大規模的基金，小規模的基金投資靈活性更強，更有利於博取超額收益。

大規模基金的優缺點

大規模基金，說明基金經理和這隻產品市場認可度高，最起碼說明這隻基金或者基金經理長期業績比較優異。

但是大規模基金有個很明顯的缺點，就是流動性差，很難博取超額收益。

規模大的基金調倉換股可沒那麼快，以易方達藍籌精選為例，這隻基金目前持有五糧液的佔比為10。05%，按照一季度末的規模計算，持有五糧液的市值達到了88億，這麼大市值，調倉換股不是一天兩天就能完成的。

規模大的基金買中小盤有成長潛力的股票博取更多超額收益基本也成了一個奢望。

易方達藍籌精選拿出1%的規模也有8。8億，而持股某公司超過5%就達到了舉牌線，超過了就需要向監管機構書面報告，六個月內不能買賣。

這就導致易方達藍籌精選很難去買50億市值一下的公司，所以我們看到張坤的前十大重倉都是大市值的龍頭公司。

有人說多買些股票就行了，每隻少買點！這樣會大大加重投研負擔，而且就算買到了一些大牛股，對基金整體淨值的影響也很小。

張坤的易方達藍籌精選目前規模達到了880億，受到的影響肯定很大。從易方達藍籌精選的持倉幾乎很少調整就可以看出來，為了應對規模過大的情況，張坤只能優選優質行業龍頭長期持有，賺企業成長的錢，不可能去做波段操作博取超額收益。

從易方達藍籌精選持倉近3個月的表現來看，

香港交易所、騰訊控股最高點跌下來了20%左右、美團最高點跌下來已經超過30%了。

貴州茅臺也跌了近20%，其他重倉的白酒股五糧液、瀘州老窖、洋河股份跌幅都不小。

十大重倉裡面表現稍微好點的就是一季度新入的招商銀行和平安銀行。

在不可能大範圍調倉換股的情況下，易方達藍籌精選基本上要看白酒指數和恆生科技指數這兩大指數的臉色。

所以易方達藍籌精選近3月表現差，也不都是規模大的鍋，主要還是之前大漲的白酒指數和恆生科技指數的估值太高了，現在處於回撥階段。

沒有永遠上漲的市場，我們對張坤還是需要多給些時間，他自己也說了，投資策略階段性失靈是正常的，不過老K的神基營實盤已經清倉了易方達藍籌精選這隻巨無霸基金。

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