作為區域家電連鎖企業的代表之一，位於江蘇揚州的匯銀家電，雖然早在多年前就主動轉型，並更名為匯銀智慧社群，但卻持續多年陷入鉅虧的泥潭中。如今，在引進聖商集團作為第一大股東後，公司創始人曹寬平先是大幅度減持、隨後也被迫辭去上市公司一切職務，令公司前景撲朔迷離。

孔餘||撰稿

2018年9月9日，曹寬平宣佈辭去匯銀智慧社群（港交所上市，程式碼1280）執行董事及董事會提名委員會成員職務。自此，這意味著這家區域家電連鎖企業創始人，徹底與一手創立的公司作別，如今只是公司的一名小股東。

雖然這一結局令人唏噓，但箇中原因到底是區域家電連鎖商匯銀，為了轉型尋找新的投資商遭遇被“暗算”，還是作為創始人的曹寬平去意已決，先是減持後來辭職，最終就坡下驢退出公司？箇中原因，外界不得而知。

接下來已經從匯銀家電更名為匯銀智慧社群的上市公司，未來出路又在哪裡？會成為聖商集團打造的新零售平臺，還是徹底淪為花瓶？又或者有新的走勢？

曹寬平“引狼入室”？

家電零售渠道的快速迭代，以及動盪不安，令位於江蘇揚州，曾定位於四五六級市場上“蘇寧”的匯銀家電，在登陸香港資本市場後，於2015年開始就陷入發展的泥潭之中。特別是受到京東、阿里的衝擊，以及消費購物習慣的變化，作為一家地方性、面向農村消費者的家電連鎖賣場，匯銀家電的日子也開始變得越來越難過。

匯銀智慧社群於2017年釋出的公告顯示，至2016年底，公司營業額13。84億元，同比減少32。6%；該公司擁有人應占虧損7。2億元，而2015年同期虧損則為4億元；毛利率降至4。1%，下降1。8個百分點。截至2018年6月30日，公司收入僅為5。34億元，同比下降21。61%，期內虧損8134。5萬元。

正是在這種背景下，2017年7月，匯銀智慧社群向一家名為聖商國際集團的香港公司，發行3。391億股新股份，每股認購價0。81元，佔公司股本16。48%，與創始人曹寬平並列第一大股東。當時，公司稱所得款項淨額將約為2。74億港元，當中1。74億元用作一般營運資金，主要用於購買商品，以及1億元用作現有業務發展，包括髮展進口商品及社群電子商貿業務，以及供應鏈管理及相關出口貿易的新業務。

事實上，近年來外界對於聖商集團爭議頗多，網路上不乏質疑其為騙子、傳統公司的聲音，有說其是培訓公司、是私募投資公司等等。但其對外宣稱，是一家擁有商學院、金融、醫療等業務模組，在全國開設1000+運營合夥人機構的公司。

聖商董事袁力與匯銀創始人曹寬平（右）

對於引進聖商集團的投資，曹寬平在接受媒體採訪時表示，這不只是資本上合作，更是戰略資源合作。匯銀可透過聖商的平臺，集合會員資源，吸引會員單位所屬企業共同入駐目標商鋪。此外也有助於擴充匯銀進口商品加盟體系，加速匯銀分銷渠道的快速擴張。

就在2017年底，曹寬平卻透過其控制的海外公司，在場外以每股平均0。67港元，拋售匯銀1億股套現6700萬港元，隨後曹寬平在上市公司持股降至11。72%。不過令曹寬平未曾想到的是，自2017年底辭去上市公司董事局主席一職，由來自聖商國際集團董事袁力擔任，只留任執行董事及行政總裁後，卻遭遇第一大股東的“花式洗盤”。

在2018年4月匯銀智慧社群被爆出涉及兩家由公司現員工和前任員工參與並擁有股份的供應商預付款等關聯交易，存在侵害上市公司利益的情況，曹寬平隨即被董事會要求暫停行政總裁及執行董事職務。2018年6月曹寬平則辭去上市公司行政總裁一職，轉由辛克俠接任，只保留執行董事一職。進入9月，曹寬平則徹底告別其一手創立的匯銀智慧社群。

匯銀的轉型劫

與所有家電連鎖企業一樣，起步於2002年的揚州匯銀，從地方性的家電代理、經銷起步，後開始在揚州地區啟動連鎖店直營和鄉鎮批發的雙線經營策略。並在2010年，以農村家電市場上的“蘇寧和國美”的定位，以及打造“日本山田模式”的概念，登陸香港資本市場上。

在香港上市之後，匯銀家電獲得募集資金，並啟動資本的區域併購，除了江蘇蘇北地區發展連鎖直營和批發外，還收購安徽的地方連鎖大賣場；可惜好景不長，在2014年受到電商的衝擊，開始啟動從線下的區域家電經銷，向線下的電商為代表智慧社群轉型。

在成立匯銀樂虎電商公司，在家電直營店開始售賣進口食品等。同時以匯銀樂虎為平臺，開始新的業務模組和區域拓展擴張。並開始探索從B2C向B2B的交易發展。不過，這些轉型對於渠道來說，多是“遠水難救近火”，並沒有成為推動公司業績增長和盈利改善的支柱產業。

其實作為地方性的區域性家電連鎖企業，匯銀當前的問題與眾多連鎖賣場老闆所遭遇的問題一樣：一是，品牌號召力弱；二是渠道的覆蓋面窄；三是轉型的試錯成本高，但自身的實力差；四是，就是一個賣家電，要去拓展其它商品品類，不是今天想明天就能幹成的事情。

未來誰又能為這些區域家電連鎖賣場的轉型，提供更多的時間和空間，以及由此帶來的虧損等風險兜底？顯然，只能靠自己尋找：要麼找到阿里、京東這樣的靠山，要麼在區域市場上進一步做強做精，要麼只能慢慢收縮最終出局。

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