新螞蟻基金好嗎

先宣告一點，本人也買了一點某寶發售配置了螞蟻金服的新基金，不圖啥，圖個熱鬧。

現在彷彿流行一個新的觀點：“牛市買舊基金，熊市買新基金”。

我這裡所說的新舊基金當然都是優秀基金公司下面的優秀基金經理運作的基金。老基金當然有不少垃圾的，這不在我討論的範圍內啊。

牛市裡面，老基金收益大，好像大家容易認同。重要原因其實是倉位高，這樣股市一上漲，當然收益就明顯。一個滿倉的老基金，很容易大盤漲5％，他也漲5％。新基金才開始建倉，倉位很低。比如一個10％倉位的新基金，大盤漲5％，他的淨值也許只漲0。5％。當然跑得慢啊。為什麼新基金要一個封閉期？就是為了建倉。在建倉的過程中，當然不希望有贖回，影響整個基金的運作，所以封閉。即便過了封閉期，其實新基金的倉位也很低，一般也就30％－40％，而老基金70－80％的倉位是很常見的。

再看熊市。對老基金，顯然大盤跌5%， 他也會跌5％左右，激進一些的基金會跌得更多。那新基金卻跌得少，這也是顯然的事情，原因還是股票倉位的問題。那這是不是就得到“熊市買新基金”的結論？我說不是啊。

首先，你怎麼判斷市場是牛還是熊？這變成一個市場預測的問題了。你怎麼知道市場要變成牛或者熊？當你發現市場已經變化了，恐怕也就來不及了。換句話說，如果你真能預測到市場變熊，那當然是什麼股票基金都不買好啊，比買新基金更好。等到市場到了最低點，再進入啊。呵呵，這不過是個夢想而已。據說廣發10萬用戶，去年在最低點那天申購基金的只有三人。你會是這十萬分之三的人嗎？

其次，如果你買了個新基金，過了三個月的封閉期，逐漸倉位加起來了，當倉位和老基金在一個水平上的時候，新基金也就和老基金沒有什麼區別了，大盤跌，他也跌啊。你所希望的新基金優勢也就沒有了。

實際上，新基金所謂“抗跌”的優勢完全在於倉位低的緣故。如果一個老基金把倉位降下來，一樣和新基金一樣抗跌。這也就是為什麼大多數基金的倉位都有一個幅度的原因，比如廣發聚富，最低股票倉位可以到20％。這就是為了在熊市抗跌啊。

股票倉位低，現金或者債券多，當然抗跌。最抗跌的是現金啊，管他牛熊，都不跌啊。

所以，如果說“牛市買激進基金，熊市買穩健基金”，我想可能更合理。基金之所以基金就是因為股票倉位高，之所以穩健是因為股票倉位低。

如果你認為股市會上漲，推薦激進的股票基金，如果股市會下跌，持幣觀望吧，或者買可以轉換的債券基金。如果你把握不住，買個穩健的舊基金也許比新基金還好。抗跌不抗跌，和基金新舊沒有關係，只和基金的風格有關係，和倉位有關係。

不過，還是那句話，你能預測市場嗎？其實這就是為什麼要做基金組合的原因，也是測量你風險承受能力的原因，也大大和你投資期限有關係。

還有一個簡單的邏輯：為什麼認購費比申購費低？ 如果新基金比老基金還好，那應該認購費比申購費高啊。又便宜又好的事情恐怕沒有啊。