“位元組跳動”將成為歷史，聚光燈下只剩“抖音”？

據瞭解，10月12日，抖音集團（原位元組跳動）已經更換了新LOGO，去掉了位元組跳動相關字元等元素，在微信公眾號和抖音賬號上的頭像均已完成新LOGO的更換。

今年5月以來，已經有多家位元組系公司更名“抖音”，如位元組跳動有限公司已更名為“抖音有限公司”等。有分析認為，位元組跳動或重新考慮將抖音等內地業務獨立作為抖音集團赴港上市。不過據媒體報道，今年8月底位元組跳動新任CFO高準曾透露稱，位元組跳動沒有具體的上市計劃。

據瞭解，近期位元組跳動開啟新一輪員工期權回購，價格為每股155美元，較上一輪上漲9%。如果說上市是為了融資和擴張，那麼價格持續上漲的員工期權回購似乎說明了位元組跳動近期“並不差錢”。

抖音地位日益提升，直播電商成未來方向

這次集團LOGO的更換，只是位元組系逐漸變成“抖音系”的動作之一。

據天眼查資料，今年5月7日，“位元組跳動有限公司”更名為“抖音有限公司”。同一天，其持股99%的子公司“北京位元組跳動科技有限公司”更名為“北京抖音資訊服務有限公司”。

除此之外，“位元組跳動（香港）有限公司”也在今年5月正式更名為“抖音集團（香港）有限公司”，其全資子公司“北京位元組跳動網路技術有限公司”在今年5月和7月進行了兩次更名，最終確定公司名稱為“抖音視界有限公司”。

多家公司的更名，在某種程度上也體現著抖音在集團內部的地位提升。此前在2021年11月，位元組跳動商業化產品部曾召開全員大會，透露了廣告收入是位元組跳動的主要收入來源，2020年廣告收入佔公司實際收入約77%，而抖音則是位元組跳動廣告收入的重要來源。

據QuestMobile釋出的《2022中國移動網際網路半年大報告》，截至2022年6月底，抖音月活躍使用者數規模已經突破6。8億，快手為3。9億。在頭部短影片APP使用時長的變化中，抖音月人均使用時長為32。7小時，同比增長9。5%，從數量和增速而言都表現亮眼。

未來，抖音的增量空間或在直播電商領域。據艾瑞諮詢統計，2020年我國直播電商市場規模達1。23萬億元，年增長率為197%，預計2020年-2023年直播電商行業年均複合增速將達到58。3%，2023年市場規模將超過4。91萬億。

據國海證券測算，2026年抖音和快手電商規模有望達3。7萬億元，頭部短影片平臺電商廣告仍有較大增長空間。

“薛定諤的上市”，位元組跳動近期多次回購

今年4月，世達國際律師事務所高階合夥人高準加入位元組跳動，出任CFO（首席財務官）。據瞭解，世達國際律師事務所曾被《福布斯》雜誌稱為“華爾街最強大的律師事務所”，參與了多家中概股的上市。

而高準曾為100多家公司的上市和其他資本市場融資專案提供過法律服務，物件包括美團、京東、拼多多、小米等。高準的加盟，曾一度被市場認為是位元組跳動尋求上市的象徵。

不過據晚點LatePost報道，今年8月底在位元組跳動All Hands（員工面對面）活動中，公司新任CFO高準透露稱，位元組跳動沒有具體的上市計劃，也沒有上市時間表。

和“沒有具體上市計劃”相呼應的是今年以來位元組跳動的多輪迴購計劃。據位元組跳動近期內部郵件顯示，公司已開啟新一輪員工期權回購，價格為每股155美元，較上一輪上漲9%。此前在2022年4月，位元組跳動也進行過一輪迴購，價格為每股142美元。

除此之外，據《科創板日報》9月訊息，在擱置上市後，位元組跳動計劃使用不超過30億美元的現金回購現有股東的部分股票，以及擴大員工預留期權池，價格為每股不超過177美元（對應公司估值不超過3000億美元），股東可按照各自持股比例申請參與。

“鉅額虧損”不實，估值提升所致

儘管從回購動作來看，位元組跳動如今“並不差錢”。但近期也傳出了公司2021年淨虧損大幅增加的訊息。

據媒體報道，位元組跳動向員工披露的一份財報顯示，位元組跳動2021年收入為617億美元（約合4438億元人民幣），增長近80%，公司淨虧損同比增加超87%，達到849億美元（約合6107億元人民幣）。

不過，財報中的“鉅額虧損”實際上並非真正的虧損，而是受優先股和可轉債的公允價值變動影響所致，這部分虧損約756億美元。

據瞭解，優先股和可轉債的公允價值變動主要受公司估值變動的影響。公司估值增長，就會出現公允價值虧損，反之則會出現公允價值收益。

據胡潤研究院釋出的《2020胡潤中國500強民營企業》榜單，2020年位元組跳動估值為7000億元。而根據《2021胡潤中國500強》排行榜，位元組跳動2021年估值已經達到22500億元，漲幅高達221%。

簡單來說，如果在2020年有投資者投入10億元買入位元組跳動，那麼到了2021年紙面盈利將超過22億元，這22億元將計入位元組跳動的“公允價值虧損”。同理，位元組跳動實際虧損情況遠小於財報披露情況。