電子測量儀器在電子資訊各個產業鏈中都起到了不可替代的作用，是現代工業產品中新技術應用最多和最快的產品之一，在經濟建設和國防建設中具有戰略性的基礎地位。

隨著5G商用化、新能源汽車市場佔有率的上升、資訊通訊和工業生產的發展全球電子測量儀器市場規模保持持續上升的增長勢態。

根據Frost&Sullivan資料，預計2025年全球電子測量儀器行業市場規模將達到172。4億美元，其中通用電子測試儀器約佔60%，市場規模超百億美元。

電子測量儀產業鏈

電子測量儀器是技術密集、知識密集型產品，產業鏈上下游複雜，企業呈現多樣化。

從產業鏈角度出發來看，電子測量儀器上游零部件包括通用寬頻差分探頭晶片、訊號放大器、ADC、儲存晶片、FPGA、高精電阻、高穩晶振等。

中游電子測量儀器產品眾多，包括示波器、射頻類儀器、波形發生器、電源及電子負載、綜測儀等。

下游應用領域廣泛，包括通訊、汽車電子、基礎教育、科研、國防軍工等。

上游：晶片地位突出

從供應商角度來看，主要有電子元器件廠商、電子材料廠商、機電產品廠商、機械加工和電子組裝廠等。

電子測試測量儀器大部分用於實驗室等環境受控的場景，對訊號處理的高速度+高精度，對上游電子元器件效能提出高要求。

晶片是電子測試測量儀器中最為核心的電子元器件。

高階晶片是研發高階電子測量儀器的重要先決條件。

目前國外限制向國內出口高階晶片及器件，當前我國高階晶片及器件主要依賴進口，短期內不受供給影響。而國內廠商往高階儀器突破，繞不開自研核心晶片及器件。

中游廠商以外採為主，由於所需晶片種類多、晶片研發週期長、設計難度大，電子測試測量儀器企業難以承擔自身產品的全部晶片研發，通常是選擇上游晶片廠商的現成晶片來設計產品。

目前國內測試測量儀器廠商的主要晶片供應商均來自於國外，包括模擬晶片巨頭德州儀器公司和亞德諾公司，FPGA巨頭賽靈思公司和英特爾公司，儲存器晶片公司三星電子、SK海力士和鎂光公司等。

全球目前共5家電子測試測量儀器企業擁有自主研發核心晶片的能力。

普源精電是國內唯一可以獨立製造晶片的電子測量裝置廠商。公司已將自研晶片用於數字示波器的銷售中，鼎陽科技的募投專案中也加大對自研晶片的投入。

中游：製造廠商

電子測量儀器中游企業為設計、生產和銷售電子測量儀器並提供售後服務的廠商。

主要分為通用電子測試測量儀器製造商和專用電子測試測量儀器製造商。

當前全球電子測試測量儀器廠商體量跨度較大，營業額從十萬美元級到十億美元級不等。

主要製造廠商仍然集中在歐美，前五大廠商佔據全球近5成份額，市場集中度較高。

國內通用電子測試測量廠家的規模還相對較小。

根據Frost&Sullivan統計，2020年全球電子測量儀器市場佔比前五家公司的總市場份額達到48。9%，其中頭部公司美國是德科技市佔率高達25。9%，穩居行業第一，排名第二到第五名的分別為德國公司羅德與施瓦茨、日本安立、美國泰克、力科，市佔率分別為11。0%/5。2%/4。7%/1。9%。

中國市場同樣是這五家海外廠商市場份額居前，合計佔比43。1%，分別為17。8%、13。9%、5。5%、4。3%、1。6%。

國內代表企業主要有普源精電和鼎陽科技，市佔率約為0。3%和0。2%，與全球龍頭企業的業務規模尚存在一定差距。

從產品細分市場規模來看，數字示波器增速快，射頻類儀器佔比大。

數字示波器

從全球市場銷量來看，數字示波器行業內優勢企業是德科技、泰克、力科、羅德與施瓦茨等企業壟斷了大部分市場份額。

由於2GHz頻寬以上示波器核心晶片無法透過公開市場進行採購，國內示波器廠商主要集中在中低端示波器產品領域。

從供給端來看，目前示波器的主要供應國和地區有美國、日本、荷蘭、韓國、中國等，歐美壟斷高階市場，國內企業主要佈局中低端產品。

從全球市場銷量來看，三大廠商泰克、安捷倫（是德科技）和力科壟斷了大部分高階市場份額；中低端市場除上述公司外，還有橫河電機、安立、福祿克以及國內廠商。

國內示波器供應商主要分佈在以上海、江浙為中心的長三角地區和以廣州、深圳為中心的珠三角地區以及以北京、天津為中心的環渤海地區，三大區域佔據國內示波器產量的70%以上。

射頻類儀器

在電子測量行業中，無線通訊與射頻微波測試儀器的應用場景與通訊行業緊密聯絡。

在5G的落地過程中，每個流程都涉及到大量的測試環節，包括確定5G空中介面、驗證新技術的效能、最佳化5G網路部署等。

同數字示波器一樣，頻譜和向量網路分析儀的主要市場份額亦集中在歐美和亞太地區，行業內優勢企業主要包括是德科技和羅德與施瓦茨，中高階產品市場主要被這兩家國外優勢企業壟斷。

國內企業產品結構逐步向中高階突破，未來在中高階產品市場存在廣闊的市場空間。

國內供給電源及電子負載的廠商較多，主要有普源精電、鼎陽科技、同惠電子、優利德、中電儀器、遠方資訊、固緯電子等。

萬用表方面來看，依然呈現由國外大型企業主導的競爭格局。在高階電子測量儀器領域，仍被是福祿克、是德科技、羅德與施瓦茨、泰克等公司牢牢把控，國內公司進入難度較大，國產化率較低，國內企業主要有優利德、華盛昌等。

下游

受益於政策的大力支援，智慧製造、5G 商用化推廣等下游產業的快速發展，中國的電子測量儀器市場在近幾年高速增長。

IT和通訊是電子測量儀器的核心應用領域，佔比47%左右；其次是消費電子市場佔據約26%的市場份額。

全球主要國家加速5G商用化高度依賴電子測量儀器。運營商、裝置商、晶片商以及終端解決方案商都將有望迎來對通用電子測試測量儀器的大規模需求。

新能源汽車配套的元器件、材料、零部件及整機測試需求未來也將進一步增加。

下游對中游電子測量儀器的影響，本質源於終端電訊號測量的需求。

從國內晶片設計、製造情況來看，國內ADC、DAC晶片設計廠思瑞浦、下游客戶分佈分散，受單一客戶需求波動的影響較小。

根據鼎陽科技、普源精電、優利德等電子測量儀器廠商的前五大客戶佔比資料，CR5佔比均低於40%。

從全球市場來看，歐美等發達國家和地區具有良好的上下游產業基礎，通用電子測試測量儀器產業起步時間早，市場需求以產品升級換代為主，市場規模大，需求穩定。

亞太地區則由於中國、印度為代表的新興市場電子產業的迅速發展，已發展成為全球最重要的電子產品製造中心。

我國電子測量儀器的市場規模約佔全球的三分之一，對通用電子測試測量儀器的需求潛力大，產品普及需求與升級換代需求並存，需求將增長較快。當前行業整體正處於新的發展機遇，並且具有廣闊的市場替代空間。

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