《科創板日報》12月10日訊（記者 曾樂），

近日，上交所官網顯示，常州時創能源股份有限公司（下稱：時創能源）科創板IPO過會。

招股書顯示，時創能源主要從事光伏溼製程輔助品、光伏裝置和光伏電池的研發、生產和銷售業務，已推出制絨輔助品、鹼拋輔助品、體缺陷鈍化裝置、鏈式退火裝置、清洗輔助品、光伏整片電池及光伏半片電池等產品。

《科創板日報》記者注意到，上交所在此前下發的問詢函中，主要關注時創能源實際控制人親屬在公司任職、固定資產、成本及毛利率等問題。

▍光伏電池業務漸成營收主力

據招股書披露，2019年至2022年上半年，時創能源營業收入分別為：3。45億元、4。38億元、7。12億元、10。28億元；淨利潤分別為：1。06億元、1。42億元、0。91億元、0。85億元。

《科創板日報》記者注意到，報告期內，時創能源主營業務的收入結構發生變化。該公司光伏電池佔主營業務收入的比重，由2019年的4.40%上升至2022年上半年的68.64%，增長幅度較高。

出現上述情況的主要原因為：時創能源投資新建的2GW電池專案已於2021年9月建成並達到預定可使用狀態，此後產能利用率和良率持續爬升，帶動光伏電池業務銷售收入增長。同時，該公司2GW電池生產線裝置具備改造為TOPCon工藝的能力。

報告期內，時創能源主營業務毛利率分別為75。42%、69。28%、48。19%、20。04%，呈逐年下降趨勢。

需要注意的是，儘管時創能源2022年上半年光伏電池產品的收入佔比迅速提升，但該類產品同期毛利率僅為4.22%，這也在一定程度上使得該公司同期主營業務毛利率有所下降。

《科創板日報》記者注意到，上述情況受到了上交所的關注。在首輪問詢中，上交所要求時創能源說明光伏電池產線產能利用率、產品良率、光電轉化效率的預計爬坡時間，預計合理的毛利率水平等。

對此，時創能源方面在首輪問詢中回覆稱，“公司電池產品的平均良率和平均光電轉化效率較早達到較高水平，並呈持續爬升的趨勢。預計2022年9月，其光伏電池產品將實現滿產，產能為 140萬片/天。”

針對上述情況，《科創板日報》記者試圖向時創能源方面瞭解最新情況，但截至發稿尚未獲得迴應。

從客戶方面來看，

截至目前，時創能源光伏電池客戶包括：江蘇蘇美達能源控股有限公司、湖南紅太陽新能源科技有限公司、寧波尤利卡太陽能科技發展有限公司、江蘇中清光伏科技有限公司、安徽秦能光電有限公司等。

隨著時創能源光伏裝置、光伏電池銷售收入快速增長，其光伏溼製程輔助品銷售佔比呈下降趨勢。

報告期內，該公司主營業務收入中光伏溼製程輔品的銷售佔比分別為：74。70%、71。35%、50。26%、13。56%。

截至目前，時創能源光伏溼製程輔助品產品主要客戶包括：隆基綠能、天合光能、晶澳科技、晶科能源、通威股份、愛旭股份；光伏裝置產品主要客戶為：通威股份、天合光能、隆基綠能、愛旭股份。

另據招股書披露，

時創能源在N型電池領域已儲備相應裝置產品。

“目前已有訂單超過7385萬元，隨著下游N型技術路線的擴產，公司裝置產品的產量和出貨量也有望逐步回升。”

▍光伏半片電池或面臨原材料價格波動風險

在製造工藝方面，時創能源推出利用邊皮料生產光伏半片電池的工藝技術，並已實現規模化量產。

“該技術實現了邊皮料的高效利用，同時減少了整片電池裂片環節帶來的效率損失。”時創能源方面如是說。

而《科創板日報》記者透過梳理發現，由於自2021年以來矽料市場價格上漲幅度較大，因而時創能源採購邊皮料的價格也出現了大幅上漲。

報告期內，該公司光伏電池成本中，邊皮料佔直接材料的比重分別為0%、29。35%、68。15%、81。74%。

對此，時創能源方面在招股書中坦言：“未來，如果矽料市場價格出現大幅持續上漲且公司無法有效將原材料價格的波動轉移到光伏電池售價中，則可能會對公司的盈利能力帶來不利影響。”

產品供應方面，

通常情況下，光伏電池下游元件企業從供應鏈安全、穩定的角度，一般會與多家電池企業建立較為穩定的合作關係。

但目前，時創能源光伏電池片產能相對較小。該公司表示，其市場銷售策略為“成為元件企業第二或第三供應商”。

時創能源在第二輪問詢中回覆表示，根據該公司光伏電池客戶的說明，各主要客戶向該公司採購的光伏電池佔其全部光伏電池需求的比例低於30%。其中，2022年1-6月，該公司光伏電池產品產銷率達102。93%。

成本方面，

時創能源的邊皮料路線與業內常規的矽料或矽片光伏電池製造路線存在差異。

根據時創能源在招股書中測算，現階段，該公司邊皮料路線由於後道工序較為複雜，生產成本略高於矽料路線，但低於矽片路線。

而對於矽料邊皮切割技術，

有業內人士分析表示，“邊皮技術可將矽料的利用率將提高20%以上，變相降低矽片成本。但邊皮切出的矽片生產出的電池轉化效率可能會略低，主要是矽料的拉晶工藝造成的邊片切出的矽片質量沒有芯部切出的好。”

▍實控人多位親屬在公司任職引重點問詢

從股權結構來看，截至招股說明書籤署日，時創投資持有時創能源39。71%的股權，為後者的控股股東。符黎明透過時創投資、湖州思成合計控制時創能源77。83%的股權，為後者的實際控制人。

需要注意的是，報告期內，時創能源存在實際控制人多位親屬在公司任職的情況，約分佈在該公司副總經理、對外關係負責人、採購、財務、生產、行政等崗位。

而上述情況也受到了上交所的重點關注。在首輪問詢的第一個問題中，上交所要求時創能源說明公司實際控制人親屬在公司擔任的職務及時間，任職於公司的背景、履行程式，是否勝任相關工作，公司內部控制制度是否健全、有效等。

根據時創能源在問詢函中回覆，今年以來，其實際控制人多位在公司任職的親屬出現了崗位調整與變動情況。

其中，今年8月，實際控制人母親的堂妹尤立萍、實際控制人堂弟符傑的配偶承瑤分別辭任財務部門職務，擔任行政專員；同月，實際控制人的父親符水林辭任採購部總監職務，擔任廠務部總監。

時創能源在首輪問詢中回覆稱，截至該回復報告簽署日，該公司實際控制人在公司任職的親屬中僅曹建忠擔任副總經理，其他人員均未擔任公司董事、監事、高階管理人員及核心技術人員；不存在實際控制人親屬在財務部門任職的情形。

時創能源方面表示，“公司已建立完善的公司治理結構，並制定了內部管理及控制的相關制度。實際控制人親屬在公司處任職均履行了必要的選舉和聘任程式，且該等人員任職均需遵守公司相關管理制度，不存在影響公司治理的有效性的情形，公司已採取有效措施保證公司的規範運作。”

此次IPO，時創能源擬募資10。96億元。其中，1。14億元用於高效太陽能電池裝置擴產專案、1。27億元用於新材料擴產及自動化升級專案、1。37億元用於高效太陽能電池工藝及裝置研發專案、2。18億元用於研發中心及資訊化建設專案，剩餘募集資金用於補充流動資金。

另據招股書披露，截至今年6月末，時創能源資產總額為22。35億元。