股市根據什麼漲跌

從理論上講，人們買股票，目的是要從上市公司那裡得到比銀行利息更多的投資回報；上市公司把大家的錢拿來，一是要發展自身，二是有責任為大家掙錢。

事實上，上市公司千方百計，採用各種手段透過市場把眾人的錢弄到手後，卻在變幻花招，想盡各種辦法不分紅或少分紅——這是由人自私自利的天性決定的，社會生活民主化程度不高，市場經濟發展不充分，股市交易制度有嚴重缺陷的國家，不可能最大限度地抑制這種情況的發生。

比如我熟悉的一家上市公司公（因為太熟悉，這裡請允許不點名），十幾年來只有過兩次10派1、10派0。8，可是，它的股價漲了近50倍，從市場上白白拿走了幾百億人民幣。一開始，大家都說公司處在成長期，不分紅是為了更好發展，如今，它的房地產主業已經老化，還是不分紅。不過他們每年都給全體股東送股，這樣貌似分紅，忽悠無知的股民，同時，還可降低股價，給人形成股價已很便宜的錯覺，促使股價滾動上漲。

像這樣的上市公司，甚至比它還差的上市公司，在A股市場裡比比皆是。如果你要用理性來分析，這樣的上市公司，其股票對於普通投資來說，一文不值！

於是，股票變成一種籌碼，它只有價格，沒有價值；股市只有投機，沒有投資！

什麼是價值？對普通投資者來說，唯一具有實際意義的價值是股息率，即每年能夠得到多少現金分紅。

股價上漲或下跌的真正理由，首先與那些撲朔迷離的所謂價值無關——在全世界，恐怕也找不出一個成功的價值投資者——一些人標榜的巴菲特也只不過是一個長線交易而已；而在中國，凡鼓吹價值投資的人，不是騙子就是傻子。

再次，與上市公司的基本面無關。大家都知道，一支股票在短短的一兩個月內就可上漲或下跌一兩倍，甚至更多，這段時間上市公司的基本卻沒有發生任何變化。另外，上公司的基本面誰能搞清楚？——中國的上市公司，你就是派進去一個專業團隊，幾個月下來也別想把它搞清楚；哪怕是你是這家上市公司裡的一名員工，你知道的永遠也只能是皮毛，因之，我經常看到電視裡報道一些普通股民去上市公司搞調研，搞基本面分析，就感幼稚得可笑。中國股市二三十年來的幾波大行情，漲得最兇猛的都是些垃圾股、ST股，事實已說明，股價的上漲與上市公司的基本面無關，與所謂的價值投資無關！

“股市是經濟的晴雨表”，由美國人漢密爾頓發明、被無數個人認同的觀點，事實已證明完全是錯誤的——有人統計過，美國股市每波大行情與經濟週期最少錯位三個月，多的長達三年，而對於一般的交易者，尤其是短線交易者，哪裡能忍受長達幾個月以上的股價劇烈波動呢？況且，股市的走勢常常與經濟走勢發生背馳，反向而行。成熟的市場都是這樣的，而在中國這個遊戲規則有嚴重問題，亂象叢生的股市就更不說明了，否則，你就無法解釋當前中國經濟仍保持在6%以上增長的情況下股市之慘狀。所以，股價的漲跌與經濟發展無關。

股價的漲跌更與流動性無關，特別是在全球經濟一體化加深，通訊、資訊非常便利的今天，對有著異常嗅覺的資金，其流動性更不什麼問題。

中國股市的漲跌，與美國股市無關，與伊拉克打仗無關，與迪拜的房產泡沫無關，與希臘債務危機無關……這裡就不一一論述了，總之，與電視上、報紙上經常說的那些東西都無關。

那麼，到底與什麼有關呢？

與人們生命中不切實際的幻想有關。

早在1841年，描述市場狂熱的經典之作《非常尋常的大眾幻想與群眾癲狂》就在英國出版了。該書的作者是查爾斯·麥基。書中對荷蘭鬱金香、英國南海泡沫以及其它群眾狂熱事件的描述令人震驚，不可思議。這裡值得一提的是這本書在中國還有另一個書名——《投機與騙局》。

我們人類在對財富的狂熱追求中，充滿了不切實際、令人難以置信的幻想，我們人類喜歡虛假的東西，不願面對真相和現實的天性在各個方面、各個領域裡都有充分表現，當然，在以直接攫取利益的股市，更是表現到了極致。否則，我們就法解釋人們為什麼要奮不顧身，前赴後繼要衝進這個市場。

幻想不但需要點燃，還需要不斷煽風，比如股市在五六千點時，什麼黃金十年，三年上一萬點，國企業重組，人民幣升值……四千多點時的慢牛行情，跌無可跌，以及後面的匯金出手，政府救市，上市公司高管增持，藍籌股有罕見的投資價值等等“理論”不斷鼓譟；加之一些媒體配合發社論、評論看好中國股市，營造氣氛；還有許多電視節目開講座，教人們學習巴菲特那樣價值投資，長期持股，於是乎，出現了“死了都不賣”和“要把股票留給子孫”的豪言壯語和“群眾性癲狂”事件。

人們喜歡活在幻想中，喜歡假話，不願面對現實，面對事實，因此，很少有人讓你不要買股票，而你最愛聽是買股票能發大財，長期持股能有大回報，易於接受只買不賣的社會“暗示”，因為你生活在自己的幻想中？

那麼股票為什麼會下跌呢？當然是——幻想的破滅！……

貓頭鷹村的破落（大公雞寓言）

貓頭鷹村坐落在雄偉壯麗綿延千里的妖魔山下。夏天藍色透明的夜晚，涼風習習，明月高懸，貓頭鷹們都不願睡覺，一家一戶圍坐在院子裡的席子上給孩子們講故事。貓頭鷹的眼睛在夜晚非常明亮，他們的村子就像一片在風中閃閃發光的鑽石灘，又像是夜空落下來的一片星星一樣璀璨美麗。

可是，一旦到了半夜，長在村頭半山坡的那棵高高的松樹上，就會發出嘿嘿嘿的聲音來。這聲音像小孩的哭叫又像女人的怪笑，在這空曠寂靜的月夜，傳得老遠老遠的，十分陰森可怕。

在月亮明鏡的照耀下，滿村的貓頭鷹坐在自家院子裡都可清楚地看到那松樹上倒掛著的是一個女人。那女人穿著一身飄飄揚揚的白紗衣，血紅的頭髮快要垂到了地面，像向下燃燒著的火一樣忽閃不寧；她的眼珠、舌頭、乳房也是血紅血紅的，倒流在半空中，長短不一。她的聲音好像是從屁股或腳指頭上發出的，那急切的頻率既像一股高壓電流又像向四周擴散的電波，使貓頭鷹的心無不感到發麻、顫抖。有的貓頭鷹說，人的出現是不祥的兆頭，村裡肯定要死貓頭鷹或要出現什麼大災難。有的說，人是這個世界上最有智慧最有美德的動物，他們是不會來害我們的，倒掛在松樹上的那不是真正的人——那是人類靈魂中最容易出現的恐怖的夢，或者是我們總擔心自己受到意外的傷害，生命中經常產生出的思想幻影。

每個貓頭鷹都懼怕災難和不幸降臨到自己頭上，所以絕大部分貓頭鷹總是不由自主地相信前一種說法。它們決定把那棵大松樹砍倒，讓人沒有落身的地方，就不會再來打擾它們。然而，那棵大權樹被砍倒後，嘿嘿嘿的聲音又在村邊的另一棵樹上出現了。它們又來砍這棵樹。砍著砍著，嘿嘿嘿的聲音越來越靠近村子，直到它們把村裡的樹全砍光了，直到它們砍進了它們的內心，那種古怪可怕的聲音才漸漸從它們的耳邊消逝。這時，貓頭鷹們才對自己心靈和肉體的所作所為有了比較清醒比較正確的認識……但可惜的是，它們已用了不知多少荒唐無謂的勞作使自已身在其中的村子變成一片荒漠了。