受美聯儲加息和地緣衝突等因素影響，對投資者來說，今年無疑是“困難“的一年。截至2022年11月11日，據wind資料顯示，今年以來，在申萬31個行業中，除了煤炭等是上漲的之外，其他行業都是下跌的，電子行業的跌幅甚至超過了33％。

隨著股市的調整，前兩年被追捧的權益類基金，今年也開始無人問津。今年10月權益類（股票型+混合型）新發基金份額只有130。78億份，而去年同期卻有1050。13億份，出現了斷崖式的下跌。

資料來源：wind，截至2022。10。30

在此期間，中短債基金卻逆勢走紅，受到投資者的持續追捧，規模實現了大幅的增長。Wind資料顯示，截至今年9月末，中短債基金的總規模達到了4031。85億元，相較於去年末新增加了2323。03億元。

一、

“

C位

”

走紅

，中短債基金隱藏了哪些優勢？

資金的嗅覺是非常靈敏的，猶如大海中的大白鯊，當發現價效比更高的“獵物”時，往往會大規模的蜂擁流入，以獲取更好的投資收益。

1

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震盪市裡的壓艙石

當權益市場大幅波動時，風險偏好會隨之下降， “不虧即是賺”就成為了不少投資者的共同追求。中短債基金主要投資於久期在三年以內的債券、央票、銀行存款等，不投資於股票和可轉債，今年以來有著較好的表現，是很多低風險投資者的“諾亞方舟”。

Wind資料顯示，截至11月11日，剔除今年新成立和投資於海外的中短債基金，在219只基金中，今年以來取得正收益的就有215只，佔比超過了98％，平均收益率達到了2。45％，而且波動率和回撤也比較低。對比A股其他指數下跌均超15％以上，中短債在震盪市中盡顯優勢。

資料來源：wind，截至2022。11。11

2

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閒錢理財的新選擇

隨著近年來利率的持續下降，貨幣基金的收益率也出現了大幅下降。

自2

017

年以來，全市場貨幣基金的平均年化收益率持續下降

，

甚至在今年8月跌至1

.52％，創下歷史新低

。

資料來源：wind，截至2022。10。30。平均年化收益率=（1+月度平均收益率）^12-1。

自2018年《資管新規》釋出以來，理財產品開始向淨值化轉型，已經不再保本、保收益了，甚至也可能出現虧損。在此背景下，傳統銀行理財現金類產品的收益出現了大幅下降，以某銀行2個月持有期現金理財產品來看，年化收益率下降至3。28％，同時銀行理財產品預期收益率持續下降，最低降至2。76％，逐步向貨幣基金看齊。

資料來源：wind，截至2022。10。30

隨著貨幣基金及銀行理財收益率的持續下行，中短債基金的優勢持續突出，成為眾多投資者閒錢理財的“新選擇”。

二、

滾動持有

期

中短債基金，

有這兩大突出優勢！

俗話說，

就算是五指，也都會有長短區別。

雖然中短債基金的平均收益較好，但實際上產品間的業績差異並不小。從運作方式劃分，中短債基金又分為普通開放式、持有期和滾動持有期這三種類型。

滾動持有期和普通開放式短債基金，並沒有太大的差別，只是運作上有一定的差異。滾動持有短債基金也是可以每天申購的，但是我們買入的每一筆份額，在正式確認後會有一定的封閉期，在到期日當天可自由贖回，如果不贖回的話，持有的份額則自動進入下一個封閉期。

1

.

收益更高

相對其他兩種產品而言，由於滾動持有期中短債基金增加了一定的持有期，減少了基金日常申贖所帶來的衝擊，不僅能夠提高資金的使用效率，同時基金經理也能從更長的週期出發，去做組合的投資配置和債券選擇，從而把握更多的投資機會。

從過去的資料來看，滾動持有期的中短債基金取得了相對更高的收益。Wind資料顯示，滾動持有期中短債基金今年以來和近一年的平均年化收益，分別為3。27％和3。33％，均明顯高於同期普通開放式中短債基金。

資料來源：wind，截至2022。10。30

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兼顧流動性

對於普通開放式中短債基金而言，滾動持有期中短債基金設定了持有期的機制，透過這種強制性的方式，一定程度上有利於避免我們投資者追漲殺跌，提升資產配置效率，改善在震盪市場中的持有體驗。

此外，滾動持有期中短債基金還能兼顧投資者流動性需求。在持有期的設定上，時間一般不會太長，一般以一個月或者兩個月為主。當持有滿一個期限後，如果投資者萬一急用錢的話，也可以取出來；如果沒有更好的投資機會的話，可以選擇繼續持有，自動進入下一個滾動期。

三、

收益穩健！這隻基金值得關注

收益率是投資者挑選基金產品時最直觀的衡量標準，在眾多的中短債基金中，我們發現，鑫元悅享60天滾動持有中短債基金（A類014882，C類014883）今年來取得了較好的業績表現，值得大家重點關注。

截至2022年11月11日，鑫元悅享60天滾動持有近六個月的收益率為1。55％，明顯高於同類平均，

排名位於同類前1

5％

。

此外，與貨幣基金指數相比，鑫元悅享60天滾動持有也有相對較好的回報，超額明顯。

資料來源：wind，截至2022。11。11

對於中短債基金而言，除了考慮收益之外，波動風險也是重要的考察因素。自成立以來，鑫元悅享60天滾動持有波動較小，體現出了較高的風險控制能力。截至2022年11月11日，鑫元悅享60天滾動持有自成立以來最大回撤僅-0。10％，低於同類平均。

據瞭解，鑫元悅享60天滾動持有是由趙慧和黃軒聯袂擔綱，他們均有超過10年的從業經驗，歷經債市的多輪牛熊，是固定收益資深戰將。雙基金經理的搭配，能夠在投資上既抓住宏觀大勢，做好資產與久期的配置，又緊盯微觀細節，挖掘高質量個券，追求在利率債與信用債上的雙豐收，牢牢保護好投資者的錢袋子。

本文源自金融界資訊