過去，說起穩健，大家首先想到的就是銀行理財。但是，隨著2021年底資管新規過去期的結束，銀行理財向淨值化轉型，不再“保本保收益”，這時候，“固收+”基金的比較優勢就非常顯著了。

01 債為底，股價增強，神奇的股債配置

A股的暴虐，今年的行情已經讓人領教，大眾逐漸理解股票雖然理論收益高，但是價格波動需要一個強大的心臟才能承受。

有人說，那我配置債券，債券波動小，更安全，然而，100%的債券配置一定是最安全的嗎？

事實並非如此，股票和債券的混合搭配，價效比最高。

資料顯示，95%債券+5%股票的組合，相比100%債券的組合，不僅可能收益更高，而且連淨值波動都可能更低。

資產配置大師馬科維茨說：“組合投資是投資中唯一免費的午餐”。確實，股票與債券分屬不同類別資產，相關性低，天然具備組合配置價值。這也是“以債主築底，以股增強”的固收+基金近年備受關注的主要原因。

以上銀的固收+代表作，豐益混合為例，2021年4月28日成立以來，在市場持續震盪的行情中，依舊斬獲6。01%的累積收益（截止6月30日），而同期業績比較基準為-0。49%。基金的超額收益亮眼，回撤能力控制優於同類平均水平。

02 清清楚楚的“產品說明書”

相比起銀行理財，固收+基金底層資產清晰。

現在投資理財，盈虧自負，我們需要自己究竟投資了些什麼？誰是理財專案的主理人？他們靠譜嗎？在這些方面，固收+基金的資訊披露比銀行理財，好得多！

一方面，固收+底層資產清晰。

“固收+”基金本質是一種混合型的公募基金，以即將上市的上銀豐和為例，基金說明書中，明確“債為底股增強”。

而銀行理財則不然，它的底層包括存款、債券、權益類資產等，甚至包括少量的“非標準化債權”，比如給某些專案的投資。這就是前段時間銀行理財出現暴雷的根本原因之一。

另一方面，固收+基金掌舵人資歷深。

買銀行理財，我們多半不知道誰在管理我們的錢，優秀的固收+基金則會配置實力強勁的基金管理人。

公募基金資訊披露規範，每年有季度報告、半年報和年報，對於基金管理人、投資資產、資產比例都有披露。

03 更為靈活的“持有期”設定

與銀行理財相比，固收+基金的投資持有期設定更為靈活。

如果你投資經驗豐富，投資情緒穩定，且對資金流動性有特別要求，那麼你可以選擇靈活申贖的固收+基金；相反，如果你容易被不理性情緒掌控，那麼你可以選擇“持有期基金”。

本次上市的上銀豐和，設定有一年持有期，能夠有效防止“不理性剁手”，幫助投資人規避因市場短期波動而導致的頻繁操作，規避“基金賺錢，基民虧錢”的窘境。

在我看來，持有期基金還有利於基金經理的操盤，他們不用預留資金應對贖回，可以更好地執行既定投資策略，理論上能夠獲取更高收益。

整體而言，固收+基金比之銀行理財更有優勢。

而且，當前A股上證指數處於3000點左右的底部區域，股票類資產中長期價效比較高，“固收+”類基金能夠在“安全”的前提下，謀求更高收益。