樂居財經 嚴明會

12月5日，星源卓鎂（301398。SZ）釋出首次公開發行股票並在創業板上市發行公告，本次發行價格34。4元/股，12月6日進行網上和網下申購。

上述發行價對應的發行人2021年扣除非經常性損益前後孰低的淨利潤攤薄後市盈率為59。74倍，低於可比公司2021年扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東淨利潤的平均靜態市盈率60。87倍；高於中證指數公司2022年11月30日釋出的行業最近一個月平均靜態市盈率23。35倍，超出幅度約為155。85%。

本次發行新股2，000萬股，最終戰略配售數量為72。6744萬股，佔本次發行數量的3。63%。戰略配售回撥後，網下初始發行數量為1，427。3256萬股，佔扣除最終戰略配售數量後本次發行數量的74。06%；網上初始發行500萬股，佔25。94%。

發行人本次發行的募投專案計劃所需資金額為33，235萬元。按本次發行價格34。40元/股，發行人預計募集資金總額68，800萬元，扣除預計發行費用約9，167。96萬元（不含增值稅）後，預計募集資金淨額約為59，632。04萬元。

星源卓鎂主要從事鎂合金、鋁合金精密壓鑄產品及配套壓鑄模具的研發、生產和銷售。現有主要壓鑄產品包括汽車車燈散熱支架、汽車座椅扶手結構件、汽車揚聲器殼體、汽車腳踏板骨架等汽車類壓鑄件以及電動腳踏車功能件及結構件、園林機械零配件等非汽車類壓鑄件。

報告期內（2019年、2020年、2021年及2022上半年），公司營業收入分別為14，699。23萬元、17，398。49萬元、21，901。33萬元和12，682。54萬元，其中一半以上的業務收入來源於鎂合金壓鑄業務。

據公開資訊整理，中國A股主要從事鎂合金壓鑄業務的上市公司包括萬豐奧威、宜安科技、雲海金屬和豐華股份，除去萬豐奧威收購的加拿大鎂瑞丁公司外，其餘國內上市的壓鑄企業鎂合金壓鑄件收入規模約在1-7億元。

儘管公司已經大力開發新產品新客戶，高強鎂合金精密壓鑄件生產專案已於2021年陸續投入生產，但新產品從開發到量產等仍需要一定時間，短期內公司存在業務規模較小與抗風險能力相對較弱的風險。報告期內，同行業可比公司壓鑄產品的營業收入規模如下：

同行業可比公司壓鑄產品的營業收入規模較大；近三年，同行業可比公司壓鑄產品平均營業收入的複合增長率為16。77%，發行人報告期內壓鑄產品收入複合增長率為17。46%。2022年1-6月，同行業可比公司壓鑄產品平均收入同比增長40。13%，發行人壓鑄產品收入同比增長8。78%。

文章來源：樂居財經