炒股如釣魚，真正的大魚是等來的

如果市場一直沒有機會，那就只有一個字“等”。高手“垂釣”也會有跑魚餌的情況，但絕不會像普通交易員那樣，全身下水拼個魚死網破，或是無論魚兒來否貿然下鉤，結果制有著具體的設定，只有這樣，在股票市場中才能做到有的放矢。

釣魚時，我們都有自己的釣魚方法，只釣咬自己鉤的魚，不能因為別人釣上魚了，自己的浮漂還沒動，就著急拉桿。別人有別人的方法，別人浮漂動，不一定代表你的浮漂也在動。對於股票交易來說也一樣，只有屬於自己規則裡面的行情，才屬於自己；不在自己定好的交易行情內的，再大的行情，也不是自己的，錯過了不可惜。正所謂：沒有什麼好的行情與壞的行情，關鍵都在於我們自己如何把握。

做股票對有些人來說也是打發時間的一種方式，虧錢當然會不舒服，就像出去釣魚沒釣到幾條一樣也鬱悶，但在釣之前信心滿滿覺得能釣不少或者釣到大魚，至少不會去想今天出去釣不到魚，在做交易之前也是信心滿滿，希望今天能賺一筆不會去想今天可能虧錢，最主要的是體會與上鉤拉上來的那種快感，交易就是行情判斷對倉位在裡面的興奮或者被抓住時的後悔。

股票交易和釣魚最需要的品質就是耐心，股票交易經常聽的就是耐心最重要，而一說到釣魚，特別是不喜歡釣魚的人立馬想到的就是釣魚需要耐心，耐心就是在魚餌放進水裡、魚漂不動的時候要忍得住，而不是上下進出，股票交易也一樣，耐心就是等待自己認為最有把握的時機，然後出擊，耐心只是股票交易和釣魚過程中的重要共同點，能否釣到魚或者說交易能否賺到錢更多的是準備工作。

股票是零和博弈，我們可以想象這是個大魚塘，魚塘裡的魚，自然是我們投資者所投入的資金，我們都是釣手，都希望用自己的資金做魚餌，從魚塘中把魚也就是別人的資金釣上來，而魚餌和魚相比，就是槓桿了。不錯看起來釣魚和交易似乎都很簡單，一根杆，一點魚餌，就可以去交易一樣，但是如果做交易有一段時間了，還是在虧錢，就是你的能力問題，是你釣魚的裝備或者釣魚的技巧不行。有些朋友做股票總是想著能暴富，就好比是想用一套很普通的漁具和一點魚餌就釣到一條大鯊魚，其結果往往是釣竿釣線都被拉斷。

手握六尺長杆，坐在河畔湖間的綠蔭下，講究和追求的是一份耐心，魚兒上不上鉤不是垂釣者能夠決定的，魚兒也是像行情一樣，它的到來不具有確定性，何時能夠到來，何時不期而至，就如同在河中蘆葦、荷花間飛舞的蜻蜓和蝴蝶，它的來去我們無從把握，唯有一味地等待、再等待。釣魚和交易一樣需要的是耐心，在湖畔靜坐一天，你會發現收穫最大的垂釣者一定是最有耐力的。

交易之道，守不敗之地，攻可贏之敵。

100萬虧損50%就成了50萬，50萬增值到100萬卻要盈利100%才行。每一次的成功，只會使你邁出一小步。但每一次失敗，卻會使你向後倒退一大步。從帝國大廈的第一層走到頂樓，要一個小時。但是從樓頂縱身跳下，只要30秒，就可以回到樓底。

成功，等於小的虧損，加上大大小小的利潤，多次累積。

做到不出現大虧損很簡單。以生存為第一原則，當出現妨礙這一原則的危險時，拋棄其他一切原則。因為，無論你過去曾經，有過多少個100%的優秀業績，現在只要損失一個100%你就一無所有了。

在交易中，永遠有你想不到的事情，會讓你發生虧損。需不需要止損的最簡單方法，就是問自己一個問題：假設現在還沒有建立倉位，是否還願意在此價位買進。答案如果是否定，馬上賣出，毫不猶豫。

交易之道，剛者易折。惟有至陰至柔，方可縱橫天下。天下柔弱者莫如水，然上善若水。

人是很難擺脫情緒的控制的，所以利弗莫爾一生數次破產，所以“擅長價值發現但易衝動”的芒格只有在找到巴菲特後，才能成為一代價值投資大師。

投資者的一生，其實都在和自己的情緒作戰。

控制錯覺與頻繁交易

玩飛行棋和大富翁遊戲擲骰子時，大家可能都有這個感覺，如果我們想要擲出一個小一點的數字，我們的動作就會比較輕柔；想要大一點的數字，動作就會更重。

我們不是賭神，動作自然不會影響骰子的結果，可我們明明知道這一點，就是下意識地想要去控制結果。

為了控制某個不可控的因素，人們總是想給自己“加戲”，比如等電梯時狂按按鈕，好像這樣就能更快一點；打遊戲時猛擊鍵盤，好像這樣更能提高力度。

這種現象，心理學稱之為“控制錯覺”，即：人們傾向於把外面世界看成有組織的、有序的、可控的，然後高估自己對局面的控制能力——就算你的理性知道這不可能，你仍然會下意識地這麼做。

這種傾向有多強烈呢？

在一項研究中，研究人員向受試者出售彩票，其中一組可以自行選擇彩票號碼（類似體彩福彩），而另一組則不可以（類似即開型彩票），結果彩票可接受的售價，前者是後者的近五倍。也就是說，人們認為自己選出的號碼，中獎機率會高出近四倍。

那麼，這個心理現象跟投資有關係嗎？

有，而且大到出乎你的意料。

開放大學（The Open University）商學院的教授Mark Fenton-O’Creevy在一篇論文中指出，股票交易員很容易產生“控制錯覺”，因為他們的工作環境有以下三個特點：

第一、雖然交易權在你手上，但結果中，運氣佔相當大的比重，而每個人都想“戰勝運氣”，這就跟前面擲骰子的心理一樣。

第二、巨大的壓力下，交易員需要透過某些方式去排解壓力，不管是閱讀學習交換小道訊息，還是求神拜佛抽籤許願——交易本身也是一種“解壓”方法

第三、大部分交易員都會把長期目標轉化為短期目標，而短期目標看上去更可控一些。

正是這三個特點，讓個人投資者很容易產生“控制錯覺”，其結果就是——頻繁交易。

做點什麼吧，總比什麼都不做好

“放量”在投資心理上的含義是指：在一波大漲的過程中，大盤在某些階段都會出現成交量突然劇烈放大，通常的解釋是有新增資金入場。

但從投資心理的角度看，卻有另一種看法。

新增資金只能買入，那是誰在賣呢？只能是場內的老資金，而且新橧資金再多，相對於龐大的場內現有資金，也只是少部分，成交量的暴增主要還是來自原有資金。

真正的原因是新增資金入場，高位接走了老資金的籌碼，導致股價大幅上漲。老資金在賣出後，發現股價未跌，被迫在更高的位置重新買入。

劇烈變化的市場讓投資者心理失衡，無所適從，再加上大漲初期，由於一般投資者喜歡慢慢加倉，倉位不足而導致跑不贏大盤。為了緩解內心的焦慮情緒，就產生了“控制錯覺”，希望用“頻繁交易”來控制局面。

很多技術分析理論，都把“量價齊增”看成是一種健康的上漲，其實，回顧歷史大頂，既有不放量的，也放量的。所以“放量”的真正含義是此時市場出現了大量的“情緒驅動交易”，很短的時間內，有的買，有的賣，有的賣了又買，有的買了又賣，最典型的是以下四種心態：

厭倦：終於解放了，以後再也不玩了——這是長期套牢後的解套盤；

恐懼：前幾次上漲都坐了過山車，這次說什麼也要先落袋為安——這通常是熊市買的業績還不錯的股票；

後悔：賣飛了，這回恐怕真的來牛市了，趕緊追——這是踏空的心態

貪婪：這個漲停了，那個連板了，不管什麼交易紀律了，人生能有幾回博——這是參與垃圾股、題材股炒作的典型情緒……

而這些被情緒牽著鼻子走的交易，最大的特點是稍有利潤就拿不住，這在牛市基本上是必輸的。

更深層次的原因，正是因為絕大部分散戶都是“情緒驅動的交易者”，缺乏交易計劃，才為那些“邏輯驅動的交易者”提供了超額回報。

簡稱“割韭菜”。

那麼什麼是情緒驅動的交易？什麼是邏輯驅動的交易呢？

情緒驅動交易與邏輯驅動交易

“趨勢交易”和“價值投資”，都屬於標準的邏輯驅動交易。

先來看最典型的“趨勢交易”的老祖宗，《股票大作手回憶錄》的主人公，傑西利弗莫爾的經典一戰。

利弗莫爾第三次宣佈破產後，找到了一家經紀行，希望能夠進行買空賣空的信用交易。憑著以前的口碑，經紀行借給他500股的信用買入額度，他看中了一支叫伯利恆鋼鐵的股票，因為這支股票是當時上漲的領頭羊，當時的股價是50美元，正在緩緩上升。

因為是信用買入，他不能有太多浮虧，也無法用他慣用的上漲加倉法。也就是說，利弗莫爾只有一次翻本的機會。

一把梭定輸贏，如果是你，你怎麼辦？

可能大部分人的想法是，既然現在是緩緩上漲，那就先買一點，多多少少賺一點，以後再找機會吧——但這恰恰是“情緒交易者”的想法。

利弗莫爾的做法是“等”。

股價從50漲到60，利弗莫爾沒有動手；從60漲到70，沒有動手；從70漲到80，又漲到90，他還是沒有動手。

他到底在等什麼呢？

因為只有一次機會，所以他必須等待“最好的機會”，一個出手後獲利最大的機會。

在他看來，最好的機會是一支股票經過一段時間的上漲後，到了100、200、300的整數關口，因為關注者的增加，而出現的“趨勢加速”行情。

這就是趨勢交易的經典邏輯之一。

伯利恆鋼鐵終於到了98元，在等候了16周後，利弗莫爾像獵豹一般全倉出擊了，雖然只能買500股，但因為當天的收盤價就到了114元，所以，他利用浮盈爭取到了一個寶貴的加倍加倉機會，第二天，股價大漲至145元，幾個月後，最高漲到了591元。

“股神”再度歸來。

換成情緒交易者，99%的人都會在50到100元之間不停地進進出出，賺一點小錢，甚至虧損，然後眼睜睜地看著股價從100元加速漲到500多元。

一定有人問，為什麼利弗莫爾要放棄從50元到100元的利潤空間呢？

因為他在等待“趨勢加速”這個邏輯的成立，而這才是股票上漲過程中“確定性”最強、漲幅最大、最值得重倉的一段，因為絕大部分趨勢不好的股票頂多從50元漲到70元。

趨勢交易者通常是短線交易，但絕非“頻繁交易”，它的邏輯性是非常強的，每次出手都要嚴格符合邊際條件，處處都要“反情緒”。

而情緒交易者自稱“做短線的”、“做趨勢的”、“做技術分析的”，實際上完全憑感覺，毫無意義地頻繁出手，殺進殺出，剛好成為趨勢投資者的對手盤。

情緒化交易

交易讓人興奮，容易上癮。輸方在市場中賠錢，但獲得了極大的娛樂價值。

市場幾乎是地球上最讓人娛樂的地方之一，它融合了旁觀和參與兩種娛樂元素。試想一下，如果你可以參加一場大型的足球聯賽，而不僅僅是坐在看臺上觀看，而且只需花幾百美元就可以上場踢球，並且球踢進了還能像職業球員一樣得到報酬，那你肯定會參加。

剛開始，你在進場之前可能會計劃一下，甚至會猶豫。“新手的運氣”正是源於剛開始時的謹慎。一旦新手把球踢進去幾次，有所收穫，他可能就會認為自己比職業選手強，完全可以以此為生。貪婪的業餘投資者交易過於頻繁，即使沒有很好的交易機會他們也想交易。在他們搞清楚怎麼回事之前，一連串的損失就能摧毀他們的職業生涯。

在市場上，情緒化的決定是致命的。你可以去觀看一場賽馬比賽，在賽馬場到處看看，注意看人而不是馬，就能清楚地看到情緒化交易的影子。在賽馬場，賭徒們跺著腳，上躥下跳，朝馬和職業騎手們大喊大叫。成千上萬的人在宣洩自己的情緒。贏家互相擁抱，輸家氣憤地把票撕了。高興、痛苦和強烈的主觀願望正是對市場參與者的刻畫。想以此謀生的賽馬者十分冷靜，從不興奮、大喊大叫或大把地下注。

娛樂場都喜歡喝醉的客人。他們給這些客人送三杯免費飲料，因為喝醉的人更情緒化，下注更大。娛樂場總想把聰明的算牌的客人攔在門外。

當猴子在樹樁上受傷時，它會勃然大怒，不斷地踢樹樁。這時你肯定會覺得猴子可笑，但是當你的行為像猴子一樣時，你是否會覺得可笑呢？如果你看多時市場卻下跌了，你的損失可能會加倍，或者你轉而放空，爭取打個平手。你採取的是情緒化的行為而不是運用你的聰明才智。努力重返市場的交易者和踢樹樁的猴子有什麼不同呢？在憤怒、恐懼或興奮的情況下的行為只會破壞你成功的機會。你必須分析你在市場上的行為，而不是帶著情緒操作。

我們對市場感到憤怒，我們害怕市場，我們對市場抱著愚蠢的迷信觀念；與此同時，市場在不斷地迴圈往復，漲漲跌跌，就像大海時而狂風暴雨，時而風平浪靜。馬克。道格拉斯在《自律的交易者》一書中寫道，市場“沒有開始、中間或結束，只有你頭腦中的思維。這是一個可以完全自由發揮的競技場，不受任何外部因素限制，我們中卻很少有人在成長中學習過如何在這種場合操作”。

我們總想欺騙市場或駕馭市場，就像以前的國王薛西斯，因為海水蓋過他的腳，所以命令士兵用馬鞭擊海一樣。大多數人沒有意識到我們的控制慾有多強，我們是怎樣交易的，我們在市場上的操作是多麼情緒化。大多數人認為自己是宇宙的中心，希望每個人或組織要麼對自己有利，要麼有害。在市場上這根本行不通，因為市場是不帶任何感情色彩的。

哈佛大學的精神病專家萊斯頓寫道：“食人俗和奴隸制可能是證明人類掠奪和馴服的最早的證據。儘管這兩種行為都不被現代文明所鼓勵，但它們依然以精神的形式存在，這表明人類文明在從具體和物質形式轉向抽象和精神形式方面取得了巨大的成功，但所追求的目標卻是一樣的。”父母威脅他們的孩子，恃強凌弱者揍他們，老師試圖在學校貫徹自己的意願。大多數人要麼在庇護下成長，要麼在自衛中學會了如何去控制別人，對此很少有人感到奇怪。特立獨行讓我們覺得不自在，但這是在市場上獲得成功的唯一途徑。

道格拉斯警告說：“如果你看不懂市場的行為，那是因為你自己的行為很古怪，不可控制。如果你連自己下一步要做什麼都不知道，那你真的無法判斷市場下一步會怎麼走。最後，你唯一能控制的就是你自己。作為一名交易者，你有權決定把錢給自己還是給別人。”他補充說，“那些能持續穩定獲利的交易者……是以自律的心態從事交易。”

每位交易者在成為成功的專業投資者的道路上都有自己的門道。下面幾條原則是我總結出來的，憑著它們我從一名默默無聞的業餘投資者成長為一名偶爾能獲利的半業餘投資者，最後成為一名專業投資者。你可以根據自己的特點對此做些修改。

1。 下定決心長期留在市場，也就是說從現在開始至少要做20年的交易者。

2。 儘可能地學習。關注專家們的觀點，但也要對任何觀點都抱有有益的懷疑態度。要向專家們提問，而不是簡單地接受他們的觀點。

3。 不要貪婪，不要急急忙忙地交易，抓緊時間學習。未來市場總是有更多的好機會。

4。 形成一套分析市場的方法，也就是說，“如果A發生，那麼B就可能發生”。市場有很多方面，要運用幾種分析方法來證實交易決策。任何事情都要檢查歷史資料以及隨後市場的表現，要用實際貨幣。市場在不斷變化，牛市、熊市和振盪市要採用不同的交易工具，同時還要有辦法分清其中的差別。

5。 形成一套資金管理計劃。你的首要目標必須是能長期生存下來；其次是資產的穩定增長；第三個目標才是獲取高額收益。大多數交易者把第三個目標排在第一位，而沒有意識到前兩個目標的存在。

6。 要意識到交易者是任何交易系統中最薄弱的環節。去參加一次匿名戒酒會的聚會，聽聽怎樣避免賠錢，或者是形成一套自己的方法以避免衝動型交易。

7。 贏家的思維、感受與行動與輸家大不一樣。你必須對自己進行深入剖析，丟掉幻想，改變以前的思考、行為方式。改變是件難事，但是如果你想成為一名業餘投資者，就必須努力改變你的個性。

無論投資還是投機，想賺錢必須做好這兩件事

不論是投資還是投機，想賺到錢無非就是做好兩件事，一是在機會來臨之前做好充分的準備工作，二是保持足夠的耐心靜待機會降臨並耐心等待利益最大化。而要做到這兩點，必須能夠知行合一，克服人性。所以，這其實是一個打怪升級的過程，最簡單的是做好準備工作，進階是保持足夠耐心，最難的是知行合一。

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準備

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投資也好，投機也罷，都有相應的工具和方法，而學習並尋找適合自己的工具和方法的過程就是做準備的過程。

比如巴菲特和芒格的投資理念不同於格雷厄姆，但都屬於價值投資範疇，只是工具和方法升級了。格雷厄姆要求有足夠的安全墊即足夠便宜，而芒格告訴巴菲特買便宜的一般公司不如以合適的價格買好公司。

再比如發明神奇公式的喬爾。格林布拉特同樣是價值投資，但方法又不一樣了。他看中的是資本收益率和股票收益率，而不是看ROE、ROA和PE、PB。

抑或股票大作手李佛摩爾，他因1929年美國股災大舉做空而舉世聞名。他的方法是不斷測試市場的反轉，用最小的損失博取最大的收益，投機本領登峰造極。

還有很多投資（投機）大師，威廉。江恩、彼得林奇、吉姆。羅傑斯、雷。達里奧、喬治。索羅斯等等，他們都有各自的投資（投機）工具和方法。這些工具和方法中哪一種適合我們自己呢？

想做好投資（投機）就要依據自己的性格特徵找到適合自己的投資（投機）工具和方法。這個尋找的過程道阻且長，並不輕鬆，需要極大的勇氣，堅定的信心，頑強的意志，不斷學習提高自己。在失敗中總結經驗，不斷完善，最終形成自己的投資（投機）方法論。

當我們做好準備之後，剩下的就是靜待機會降臨。也只有做好了充足的準備才能發現機會，不讓機會從身邊偷偷溜走。

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耐心

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美劇《億萬》中男主角之一的紐約南區檢察長查克曾經講過一個小故事，他小時候和父親出去打獵，到處尋找也找不到獵物的蹤跡，後來遇到一個老獵人，教了他們一個小技巧，最終父子倆打到獵物高興的回家了。

這個技巧就是趴在地上不動，非常簡單，唯一需要的就是耐心，父子倆趴了大半天，終於在傍晚等到了獵物出現，一擊即中。

雖然只是個故事，但寓意很明確，就是要有“耐心”。同樣的，投資（投機）中也需要有足夠的耐心。我把在投資中的耐心分為兩種，一種是等待機會出現的耐心，還有一種是堅定持有的耐心。

透過不斷學習、實踐，我們做好了一切準備，但是機會不是隨時都有的，這就需要有足夠的耐心去等待。等待的過程即煎熬又充滿期待，即痛苦又興奮，一旦機會出現，毫不猶豫一擊必中。

在耐心等待後抓住了投資機會，買入了心儀已久的資產，但事情並沒有結束，還要有足夠的耐心去持有，等待它逐漸升值。比如以合適的價格買入了好公司的股票，不要頻繁買賣，堅定持有到其基本面發生重大變化再賣出也不遲。

抑或是耐心等待後抓住了一個投機的機會，做多（或做空）了某個資產，也需要有足夠的耐心去實現利益最大化。比如在趨勢交易中，要相信趨勢的力量，不要輕易獲利了結，要有耐心等待趨勢結束再離場。

總結一下，光有等待機會降臨的耐心還不夠，還要有堅定持有的耐心，這樣才能使利益最大化，才能賺到應該賺到的錢。

自@老朱發文以來，我們一直都走在正確的節奏上，每次都是承受著巨大的壓力前行，堅守初心，相信接下來我們依舊可以進退自如，不想掉隊的話，就別忘了留個關注印記，轉發更多需要的朋友，歡迎大家在評論區留言討論！