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PS：此文的目的，不是為了給你計算複雜的LPR加減點，以及未來降息或加息給你帶來多少貸款的變化，我是想告訴你，為什麼要推出LPR，它的工作機制如何影響市場，你只有明白了它為何存在，如何運轉，你才能做出自己的選擇。

壹

公元1929年，一場前所未有的經濟危機在全球爆發，隨後米國經濟遭受重錘，工廠倒閉，工人失業，銀行破產。

金融機構奄奄一息，同時不良貸款率也超過了警戒線，僅剩的銀行們為了活下去，必須死扛，必須把錢繼續貸出去（貸出去聽天由命，貸不出去一命嗚呼）。

為了爭奪殘存的優質客戶，銀行之間開始惡性競爭，不斷降低准入門檻，利率一降再降，各種無底線的神操作頻頻上演。

終於，他們的阿爸——米聯儲看不下去了，孩兒們再這樣鬧下去，遲早把自己都玩兒死！

這群慫娃兒死不打緊，關鍵會把老子也拖死的！

嘿，統統住手！米聯儲叫了個緊急暫停，並馬上提出一個新的規則，力保最低利率不破，命令各家放貸必須參照一個最優貸款利率，這個就是

LPR的起源。

貳

LPR（Load Prime Rate）的全稱是貸款基礎利率，它還有個更炸裂的名字——貸款市場報價利率，是銀行給自己最優質的客戶提供的利率（這個利率很低）。

什麼是最優質客戶，就是那些貸款數額巨大、週期較長、還款能力突出的客戶，主要指地方政府、國企、以及實力雄厚的公司。

所以，你的房貸高，是因為你一點都不優質！

2013年，國內首次引用LPR利率機制，但由於種種原因，各商行在實際貸款中仍以基準利率（我們一直在用）來參照定價，利率市場化並未真正實施。

2019年，郭嘉決定正式啟用LPR利率，並將其分為兩個品種（1年期和5年期，每月20號報價一次），市場中多數的商貸、個貸等參照1年期LPR浮動、房貸參照5年期LPR浮動（房貸一般時間較長），而且以後（2020年1月1日始）所有貸款禁止再參考基準利率進行浮動，

基準利率名存實亡

！

同年12月，央媽釋出公告，將對存量房貸款全部進行調整轉換，原文如下：

注意，所有存量房都必須轉換，你只有兩種選擇：

1、轉成固定利率，以後房貸三十年不變，至終方休！

若你天天瞎忙，自始至終無任何操作，那不好意思，預設你選擇固定版，因為基準利率以後不再使用，定格為4。9%（5年期），你的房貸利率也會永久鎖死，

就算以後利率降到0，你的仍是原合同數值

。

2、轉成浮動利率，目前的貸款利率用LPR加減點確定（

加減的點數永久不變

，目前各大商行手機銀行支援一鍵操作）。

很刺激有沒有？

關於LPR跟基準利率上下浮之間的關係，列個簡單的公式

利率=基準利率*（1±點數）=LPR±基點數*0。1%（

基點數永久不變

）

大家應該都比較清楚了，本文不再詳細贅述，不夠了解的同學看下灰色字型。

PS：我從央行的官網上找到一個關於LPR的詳細圖文解釋，如何計算加點，如何跟之前利率比對，一目瞭然，在公眾號對話方塊中回覆LPR，即可收到（圖片壓縮過，稍模糊，但不影響瀏覽）。

那該怎麼選，利率會不會降，銀行是不是又要收割我們了？

彆著急，你下決定之前，首先要搞清楚這個LPR如何產生的。

LPR是由18家商業銀行集中報價給一箇中心大哥，大哥拿掉一個最高值跟最低值之後進行加權平均計算出來的，大哥是央媽授權委託的，它名字很長很響亮，叫

全國銀行間同業拆借中心

，

名字長不好記，索性就叫它大哥。

18家商業銀行都有誰，請看下圖

因此，

LPR=加權平均（18家商行集中報價）

那商行小弟們報價的參考是什麼，是不是隨便報啊，大家商量一下，報它高高的，多掙點存貸利息差多爽！

當然不是，小弟們報價必須有一個參考，這個參考就是中期借貸便利MLF（俗稱麻辣粉）。

MLF是央媽向各商行投放貨幣的資金使用利率，是根據市場的資金需求實時進行調控的一種貸款利率，各商行從央媽那拿錢不是免費的，也是要付利息的，付多少，央媽說了算！

PS：至於央行為何要投放貨幣，感興趣的同學可以看我之前的文章（如果央媽印了一萬億，錢是怎麼流入你我口袋的？（發錢你要不要））

各商行集中報價的時候，可根據客戶優劣程度、市場對資金渴求程度等在MLF基礎上進行適當加減，但不會偏離太多，即報價=MLF±點數。

也可以這麼說，

LPR錨定了MLF！

各大商行無法自由控制LPR的高低，因為錨定的那個標杆MLF不在自己掌控之內；同時，他們報價時也不能加點太多，因為那是給最優質客戶的利率，優質的客戶總是稀缺的，你報的太高，人家就不從你這貸款了。

所以，銀行無法透過LPR對你隨意進行收割，你只是被銀行逐利的陰謀論誆住了！

叄

郭嘉整這麼大動靜，搞出來這個LPR，還把皇太子（基準利率）廢掉，目的是什麼？

聊這個之前，我先給大家講個故事。

很久很久以前，有個村子叫豆腐村，村子裡的人都愛吃豆腐，也自己磨豆腐。

村裡有一口井，井水又清冽又甘甜，用井水磨出來的豆腐，白白嫩嫩，非常可口，但是井水有限，需要大家購買方可享用。

這口井由村長負責看管，村裡人又太多，沒法都擠到井口取水，於是村長以批發價（每斤50個大豆）賣給幾個兒子，孩子們在村子各頭再以零售價（每斤70個大豆）給大家，大家買到水之後燒水、做飯、磨豆腐。

這個批發價就相當於基準利率，零售價是在批發價的基礎上進行的上浮

。

後來，老王從隔壁村發現了一個更好的生意——

開洗浴中心

。

這個生意可不得了，村民都很喜歡，他們種地、磨豆腐辛苦一天，晚上去洗個腳、搓個背，再來個帝王養生，非常解乏。

洗浴中心要用井水，據說可以治療風溼、胃痛、前列腺、不孕不育等。

於是，全村人幾乎都瘋了似的湧入洗浴行業，有的人拼命蓋洗浴大樓，有的人瘋狂買包間，整個行業急速膨脹，對井水的需求也非常之大。

同時，好多豆坊的人都拿著自己的井水入股洗浴行業，豆腐也不好好磨了，村裡的井水好多都流入洗浴中心。

這時候，村長看不下去了，人家隔壁村早已實現豆腐自動化、規模化生產，現在都開始賣豆腐機掙錢了，

洗腳什麼的都是虛的，豆腐才是實的

，村裡人再天天躺那洗腳搓背，遲早連豆腐都沒得賣。

為了能做出聞名全鎮的豆腐，同時實現智慧化、自動化的高階生產，必須提高豆腐行業的整體技術水平。

但這幾年競爭非常激烈，隔壁村一直在打價格戰，豆坊為數不多的利潤，又被村長兒子們分走一大部分（用水成本），利潤稀薄，就沒有更多的井水進行試錯改進。

於是，村長開始降低井水批發價（

基準利率

），鼓勵大家取水好好磨豆腐，同時研究新技術。但是兒子們給豆坊的水價仍然上浮很多，而洗浴中心用更高價買走了好多井水，豆坊用水還是很困難。

另外，好多人用高價得來的井水，又去開了幾個包間。

這下，村長惱火了！

他開始立下規矩，以後井水批發價換個名字叫MLF價，零售價也換個名字叫LPR價。

LPR價錨定MLF價進行浮動，同時根據村裡的用水需求，適當調整MLF價的高低。

豆坊用水價參照1年期LPR（可以定向降價），洗浴中心用水價參照5年期LPR（儘量保持不變或微降）。

村裡開始嚴控洗浴界的用水量，先緊著豆坊用，剩下的可以少勻點去洗腳，但嚴禁磨豆腐的水拿去搓背養生。

這下豆坊就有充足的井水使用，大家也開始好好做豆腐了。

就如我上文（房地產衰亡史（下））中所講，這才是郭嘉推出LPR最真實的兩個目的：

1、給實體經濟注資；

2、嚴防資金流入樓市。

這下你明白了吧，

LPR不是為了收割你，就你這小身板，根本不值一割，費工損刀，還沒多少肉！

肆

那到底應該選擇固定利率還是浮動利率？

拋開銀行的陰謀論，我們好好分析下未來利率的大概走勢。

目前全球經濟已經進入衰退週期，各國央行都在拼命降息來刺激經濟發展，大家看看目前主要郭嘉的利率水平。

最近美聯儲一次性打光了所有子彈，把利率降到0，日本跟瑞士已經進入

負利率

，你存銀行的錢不但沒有利息，到期還得給銀行錢，沒想到吧！

而降息的原因大概有兩點：

1、經濟不好，企業生存困難，需要資金支援，避免破產，避免工人大範圍失業。

2、逼著大家把錢從銀行拿出來，別再存了，越存越少，都給我去買買買，有消費才會有生

產，經濟才能發展。

而我們的利率是多少，請看下圖：

1年期LPR利率由2019年7月的4。3%，降為現在的4。05%，5年期降幅較小（

但也在降

）。

經濟全球化的今天，沒有任何一個郭嘉可以獨立於體系之外，全世界都在降息促經濟，中國不可能永遠一枝獨秀，我們只是在竭力避免過快進入負利率時代，

利率的下行是大機率事件，近乎於必然

。

未來只有一種情況下，利率會上漲，那就是出現技術革命，產生新的生產、消費需求，引爆新的經濟增長點。

第四次工業革命有幾個方向：

1、能源方面：可控核聚變，這是地球人徹底解決水資源、糧食危機同時進行星際航行必須解決的問題；

2、生命科學：基因工程，這是延長人類壽命需要達到的技術；

3、物聯網：人工智慧，這是實現進一步分工協作，促進經濟社會進步的一大方向。

不再進行展開，感興趣的同學可以自行搜尋。

以目前的趨勢來推斷，

10年之內很難有突破性進展

，在此之前，大家都要勒緊褲帶過苦日子，而現在剛剛開始。

如果10年之後利率上行，也大可不必擔心，原因如下：

1、我在之前的文章（如果央媽印了一萬億，錢是怎麼流入你我口袋的？（發錢你要不要））中說過，貨幣會一直貶值，或快或慢，而到時候你的工資完全可以碾壓這點漲幅，如果真的技術爆炸，我們都應該高興，而不是擔心，因為到時候大家的工資肯定會蹭蹭的漲！

2、我在上篇文已經分析過未來的房地產市場，10年之後人口銳減，為維持行業的穩定性及可持續發展，房貸利率也不會提高太多。

3、郭嘉這次推出LPR的另外一個目的（個人猜測），未來經濟困難，錢很難掙，避免多數人斷供斷貸引發危機，讓大家多少享受點政策紅利（雖然有限，也是好意）。

是選擇窮的時候少還點，富的時候多還點，還是一直都還那麼多，你自己掂量掂量吧。

如果覺得有用，請花1秒鐘時間把它放到你的圈子裡！可能，你的朋友也需要，

謝謝！

黃老邪推薦你看往期精彩文章：

房地產衰亡史（下）

房地產衰亡史（上）

如果央媽印了一萬億，錢是怎麼流入你我口袋的？（發錢你要不要）

病毒在監獄爆發這件事，遠比你想象的要嚴重！！！

白嫖了這麼久，老鐵，點個“贊”把嫖資付了吧！